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晨会纪要总结（2015年03月16日）

核心内容概述

本次晨会主要围绕2015年3月16日的行业与公司分析，涵盖电子元器件、食品饮料、房地产、医药、农林牧渔、汽车等多个领域。分析师重点推荐了一些具有成长潜力的行业及个股，并对政策动向、市场趋势和公司战略进行了深入分析。

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主要行业观点与推荐

电子元器件

• 行业表现：金龙机电和振华科技大涨6%以上，带动电子板块上涨。
• 核心推荐：
  • 振华科技：军工半导体白马股，受益于集团资产证券化，预计市值突破200亿元。
  • 欣旺达：公司基本面良好，具备成长潜力。
  • 军工半导体：推荐包括上海贝岭、大唐电信、欧比特、同方国芯等。
  • 智能视频：推荐包括歌尔声学、大华股份、利达光电、金龙机电、海康威视等。
  • 海外映射：推荐crus、himax和安捷利实业。

食品饮料

• 重点推荐：洽洽食品，目标价30元，上调至买入-A评级。
• 核心观点：
  • 产品聚焦炒货，未来有望拓展至高档坚果市场。
  • 管理改革后，公司管理效率提升，估值较低，安全边际充足。
  • 互联网思维助力公司拓展外延式并购，打造大健康平台。

房地产

• 行业趋势：强烈看好地产股及京津冀主题。
• 推荐标的：
  • 白马股：万科、保利、招商地产、华夏幸福。
  • 转型股：宋都股份、华业地产、冠城大通。
• 政策预期：3月份是政策出台高峰，房地产行业面临救市预期。

医药

• 核心观点：生物大数据价值逐步被市场认可。
• 推荐标的：
  • 基因测序：达安基因、迪安诊断、中源协和、荣之联、北陆药业、千山药机。
  • 健康数据：九安医疗、福瑞股份、万达信息。
• 市场前景：预计生物大数据可带来万亿级市场空间。

农林牧渔

• 改革背景：2015年是农垦全面深化改革的元年。
• 改革路线：
  • 实现政企、社企分离，减轻企业负担。
  • 明晰产权，推进土地流转。
  • 推进资源整合，培育大型农业企业。
  • 引入混合所有制，提升企业效率。
• 重点推荐：
  • “三驾马车”：ST大荒、亚盛集团、农发种业。
  • 种植服务商：大禹节水、辉隆股份。

汽车

• 行业趋势：汽车后市场迎来最佳发展时机。
• 核心观点：
  • 4S店传统售后模式受到“3.15晚会”冲击，独立售后和O2O模式受益。
  • 汽车使用年限延长，利润向后端转移。
• 推荐标的：上汽集团、华域汽车、金固股份、隆基机械、德联集团。

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公司评论

世纪鼎利（300050）

• 推荐理由：网优+教育+小市值+大笔现金。
• 业绩预期：2015-2016年净利润增速分别为226.0%和40.8%，EPS分别为0.57元和0.80元。
• 投资建议：维持买入评级。

劲嘉股份（002191）

• 推荐理由：健康烟具、电子烟、大包装战略。
• 业绩预期：2015-2016年EPS分别为0.91、1.23、1.6元。
• 投资建议：目标价25元，空间达40%。

汉威电子（300007）

• 推荐理由：物联网平台持续完善，布局智能家居、智慧市政、环保监治等。
• 业绩预期：2015-2016年EPS分别为0.49、0.98、1.37元。
• 投资建议：强烈推荐，目标价68元。

聚光科技（300203）

• 推荐理由：收购鑫佰利，延伸至水环境治理领域。
• 业绩预期：2014-2016年EPS分别为0.45、0.64、0.83元。
• 投资建议：维持增持-A评级，目标价30元。

安诺其（300067）

• 推荐理由：业绩增长提速，建设中间体提升竞争力。
• 业绩预期：2015-2017年EPS分别为0.95、1.69、2.30元。
• 投资建议：维持买入-A评级，目标价25元。

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财经要闻总结

1. 李克强强调发展多层次资本市场，降低企业资金杠杆率。
2. 股权众筹试点写入政府工作报告，推动资本市场的创新。
3. 央视3.15晚会曝光多家上市公司，涉及金融、通信等行业。
4. 证监会支持养老金入市，完善资本市场制度。
5. 央行暂停发放支付牌照，鼓励支付机构兼并重组。
6. 国务院发布2015年中央地方预算案，新增地方债5000亿元。
7. 中证指数发布四条主题指数，涵盖混合所有制改革、环保产业等。
8. 水利部加快旱区水利工程建设，推动基础设施投资。
9. 交通运输部强调千亿投资落地，多项新政将出台。
10. 证券交易所新品种上市不再需证监会审批，为注册制改革铺路。
11. 工信部布局5G技术研发，推动未来通信发展。
12. 2015年是全面深化改革关键之年，涉及养老金、房地产税等。
13. 山东设立地方资产管理公司，推动不良资产处置。
14. 河北关停粘土实心砖瓦窑，推进环保治理。
15. 天津自贸区允许外资独资经营盐业，推动外资准入放宽。

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投资评级体系

评级	定义
买入	未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
增持	未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%
中性	未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%
减持	未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%
卖出	未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上

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风险评级

风险等级	定义
A	正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动
B	较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动

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风险提示

• 农垦改革：进展不达预期可能影响投资。
• 政策风险：如电子烟、环保等政策出台低于预期。
• 市场风险：如汽车后市场、互联网平台等开拓低于预期。
• 财务风险：如应收账款风险、业绩增速低于预期。

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联系信息

上海联系人

• 侯海霞：021-68763563, houhx@essence.com.cn
• 梁涛：021-68766067, liangtao@essence.com.cn
• 凌洁：021-68765237, lingjie@essence.com.cn
• 潘艳：021-68766516, panyan@essence.com.cn
• 朱贤：021-68765293, zhuxian@essence.com.cn

北京联系人

• 温鹏：010-59113570, wenpeng@essence.com.cn
• 李倩：010-59113575, liqian1@essence.com.cn
• 周蓉：010-59113563, zhourong@essence.com.cn
• 张莹：010-59113571, zhangying1@essence.com.cn

深圳联系人

• 沈成效：0755-82558059, shencx@essence.com.cn
• 胡珍：0755-82558073, huzhen@essence.com.cn
• 范洪群：0755-82558087, fanhq@essence.com.cn
• 孟昊琳：0755-82558045, menghl@essence.com.cn

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总结

本次晨会围绕2015年3月16日的市场动态和政策动向展开，重点推荐了电子元器件、食品饮料、房地产、医药、农林牧渔、汽车等行业的优质标的，如振华科技、洽洽食品、万科、汉威电子、劲嘉股份等。同时，强调了政策对行业的影响，如多层次资本市场、养老金入市、京津冀规划、农垦改革等，认为这些政策将为相关行业带来发展机遇。此外，还对安诺其、世纪鼎利等公司进行了详细分析，给予买入-A等投资评级。整体来看，2015年市场存在诸多结构性机会，投资者应重点关注政策驱动型行业及具有成长潜力的优质标的。