20240424-国元期货-苹果期货月报_短期出货压力较大_新季花量表现良好_12页_1mb

苹果期货市场分析报告

一、市场现状

清明节后，苹果市场出库压力明显增大，随着冷库和果农急于出货，近月合约价格一路下行。因下游消费承接不足，中低端苹果产量集中，价格持续下滑。远月合约在现实弱势及新季产量预期向好的影响下表现疲软，短期维持偏空观点。

二、基本面分析

1. 新果季产量预期良好
   新季苹果已进入开花坐果期，整体花量与天气表现良好，新季产量预期向好，尤其优质货源比例略高，对中远期价格起到支撑作用。

2. 库存压力显著
   当前优质苹果商品率偏低，一般及次品货源库存量大，虽然价格下滑，但市场对中低端货源低位运行仍持悲观态度，短期价格承压。

3. 终端需求疲软
   清明备货期间，市场需求不及预期；节后终端客户对低价货源接受度高，但消费能力有限，导致供过于求局面延续。

4. 出口与替代压力并存
   我国为全球最大的苹果生产国，年出口量增长明显，对国际市场有一定竞争力；但替代果品如柑橘集中上市，阶段性压低水果市场价格，对苹果销售造成压力。进入四月份，替代水果供应减少，苹果中低端货源或将受益。

三、行情展望

短期来看，高价优质苹果对下方有一定支撑，但低端库存出清仍需时间及更多促销力度。随着备货时段来临，以及天气、新果季产量变化，市场将迎来关键变动点。

建议关注5月新季苹果库存出清、气候影响及国际市场动态，对远月合约可考虑中长线多单布局，关注价格在7500-9000元/吨区间内的波动机会。

结语

当前苹果市场主要受库存压力和终端需求疲软两大因素制约，短期走高难度大。若天气利好及新果季商品质量向好，中远期或迎来价格修复机会。