20170507-光大证券-通信行业周报_板块持续调整_优选高景气行业龙头_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周A股市场整体下跌，上证指数下跌1.64%，沪深300指数下跌1.66%。通信板块整体表现较弱，下跌1.11%。其中，大安全、5G指数分别下跌1.16%和1.28%；云计算指数、物联网指数和光通信指数跌幅相对较大，分别下跌1.87%、2.03%和2.23%。

主要观点

1. 光通信行业：

   • 光通信行业仍是通信行业中最确定的业绩板块。
   • 光纤光缆行业在年报和一季报中表现较好，但中长期对光纤价格持续上涨持谨慎态度，当前时点或已接近行业景气高点。
   • 光器件/模块行业受华为砍单影响有所回调，但存在布局良机。重点推荐：光迅科技和中际装备，关注博创科技等。
   • 主设备行业重点关注龙头公司治理改善和行业后续可能的超预期投资，重点推荐：中兴通讯和烽火通信。

2. 大安全主线：

   • 在安全形势严峻的背景下，大安全主线行情有望贯穿全年。
   • 军工信息化、军民融合和网络安全方向是重点，推荐：东土科技、通光线缆（停牌中），建议关注：海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。
   • 专网行业在全球安全局势加剧的背景下，面临黄金发展机遇，推荐：海能达。

3. 物联网和5G：

   • 物联网产业化落地进度加快，NB-IoT有望在下半年快速落地。推荐：宜通世纪，关注：高新兴、永鼎股份等。
   • 5G时代将是我国通信行业的重要机遇，随着标准落地，利好不断，主题投资将持续发酵。关注：信维通信、中兴通讯、麦捷科技、通宇通讯、邦讯技术等。

关键信息

• 重点推荐公司：中兴通讯、光迅科技、海能达、宜通世纪、烽火通信。
• 建议关注公司：东土科技、通光线缆、海格通信、华力创通、特发信息、高新兴、永鼎股份、博创科技、中际装备。
• 行业动态：
  • 思科收购Viptela：思科以6.1亿美元现金收购SD-WAN公司Viptela，布局云技术。
  • 华为与东芝合作：双方合作推动NB-IoT在“智能工厂”领域的应用。
  • 中国引领FTTP增长：2016年亚太地区FTTP用户数达3.28亿，远超其他地区。
  • T-Mobile部署5G：计划使用600MHz频谱部署5G网络，目标2020年建成全国性网络。

本周涨跌幅情况

涨幅前5

跌幅前5

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑
• 新技术产业化进度低于预期

附录信息

下周重点事件提醒

限售股解禁

大宗交易

投资建议

• 买入：中兴通讯、光迅科技、海能达、宜通世纪、烽火通信
• 增持：通光线缆、中际装备

分析师信息

• 田明华：厦门大学工学硕士，曾在华为技术有限公司无线网络部工作1年，自2011年起从事TMT研究工作，专注通信和移动互联网行业。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%之间
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级

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