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文档总结

核心内容概览

2026年4月28日，中国多个政府部门及机构发布了重要政策和数据，涉及经济形势、产业发展、就业情况、国际贸易、货币政策等多个方面。同时，东兴证券发布了对宁波银行和兴通股份的研报，分析其一季度业绩表现及未来发展前景。

政策与经济动态

1. 中共中央政治局会议要点

• 强调加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。
• 深入推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争。
• 全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。
• 深化国资国企改革，系统应对外部冲击，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展应对不确定性。

2. 国家统计局数据

• 2026年一季度全国规上工企利润同比增长15.5%，较1-2月加快0.3个百分点。
• 人工智能、半导体等产业带动光纤制造、光电子器件制造等行业利润大幅增长，其中人工智能行业利润增长336.8%。
• 制造业利润高增的底层逻辑包括AI需求爆发、产品结构升级、规模效应释放及强议价权。

3. 国务院国资委“十五五”规划

• 推动新旧动能接续，加快打造新兴支柱产业，支撑现代化产业体系。
• 传统产业转型方向为智能化、绿色化、融合化，深化“AI+”行动，实施技术改造和设备更新。
• 新兴产业重点发展新能源、人工智能、新材料等领域，超前布局量子信息、核聚变、低空经济等前沿赛道。

4. 人力资源社会保障部数据

• 2026年1-3月全国城镇新增就业299万人，失业率平均为5.3%。
• 发放失业保险稳岗返还资金31亿元、一次性扩岗补助5亿元、技能提升补贴8亿元。
• 社保参保人数稳步增长，三项社会保险基金运行平稳。

5. 商务部关于蒙美电动汽车进口数据

• 2022至2026年一季度，蒙古进口电动汽车1561辆，其中中国占比76.3%，为第一进口来源国。
• 日本、美国分别占10.2%和5.1%，其他国家占8.4%。

6. 日本央行货币政策

• 维持基准利率不变，承认可能面临“滞胀”。
• 核心通胀预期上调至2.8%，经济增长预期从1%下调至0.5%。
• 货币政策委员会投票结果为6比3，是植田和男任内最大分歧，可能在6月加息。

7. 工业和信息化部与国家数据局“模数共振”行动

• 面向多个行业领域，推动人工智能应用场景、行业模型、智能体及数据集建设。
• 目标是到2026年底形成“数据-模型-场景应用”良性循环，推动人工智能赋能新型工业化。

8. 美国海关与边境保护局退税政策

• 开通CAPE系统，退还非法关税1660亿美元。
• 中国企业如赛轮轮胎、大叶股份等正积极筹备退税，但面临复杂的法律和关税网络。

9. 欧洲国债收益率上涨

• 法国、意大利、西班牙、希腊等国10年期国债收益率上涨，反映市场对经济前景的担忧。

10. 国家发改委对Manus项目进行安全审查

• 禁止外资收购Manus项目，因涉及用户数据处理、算法决策等安全敏感领域。
• 明确要求交易当事人撤销该收购交易，强调安全审查的重要性。

重要公司资讯

部分公司如药明康德、科达利等净利润增长，福斯特、联合动力、天赐材料等则出现下降。

东兴证券研报分析

宁波银行（002142.SZ）

• 2026年一季度营收和盈利增速重回双位数增长，净利息收入同比高增14.4%，中收同比增长81.7%。
• 信贷投放强劲，以对公为主，净息差降幅收窄，负债成本下降是主要因素。
• 不良率保持平稳，拨备覆盖率小幅下降，关注贷款率下降，显示潜在不良生成压力减轻。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，预计2026-2028年归母净利润增速分别为11.2%、13.2%、13.4%，对应BVPS分别为37.27、41.32、45.91元/股。
• 风险提示：经济复苏不及预期、信贷扩张不及预期、净息差大幅收窄、资产质量波动等。

兴通股份（603209.SH）

• 2026年一季度归母净利润同比增长51.1%，主要受益于出售船舶带来的资产处置收益。
• 国内业务毛利率下降，但国际业务进入扩张阶段，客户结构优化，船队竞争力提升。
• 预计2026-2028年净利润分别为3.31、3.34和3.91亿元，对应EPS分别为1.02、1.03和1.20元。
• 投资建议：维持“推荐”评级，看好公司拓展国际业务的市场前景。
• 风险提示：行业政策变化、下游需求恢复不及预期、船舶安全风险、燃油成本上升等。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

整体来看，2026年一季度中国经济保持稳定增长，制造业和人工智能等新兴产业表现亮眼，政策层面持续推动产业升级与安全审查。就业市场总体稳定，社保基金运行平稳。国际市场上，美国退税政策利好中国企业，但需应对复杂关税网络。日本央行维持利率不变，但通胀预期上升，可能在6月加息。东兴证券对宁波银行和兴通股份的研报显示，两家公司一季度业绩表现不一，但均有望在2026-2028年实现稳健增长，分别维持“强烈推荐”和“推荐”评级。