20260902-国金证券-债市基本面高频数据跟踪2026年8月第4周_工业品价格二次大面积转涨_12页_1mb

2026年8月第4周工业品价格及经济数据总结

核心内容

2026年8月第4周，工业品价格出现二次大面积上涨，通货膨胀压力有所上升，但整体经济仍处于温和调整阶段。以下为本周主要经济指标及工业品价格变动情况。

主要观点

一、经济增长：生产端温和回落，需求端有所回升

1.1 生产端：电厂日耗温和回落

• 9月1日，6大发电集团平均日耗为94.7万吨，较8月25日下降1.4%。
• 8月27日，南方八省电厂日耗为239万吨，较8月20日下降0.8%。
• 电力需求受季节性因素影响，但非电企业备料为金九旺季做准备，对用煤需求形成支撑。

1.2 高炉开工率继续温和回落

• 8月28日，全国高炉开工率为82.3%，较8月21日下降0.5个百分点。
• 唐山钢厂高炉开工率保持92.5%，与8月21日持平。
• 钢厂减产持续，供给端收缩预期增强。

1.3 轮胎开工率区间波动

• 8月27日，汽车全钢胎开工率为63.7%，较8月20日上升0.9个百分点。
• 汽车半钢胎开工率为65.3%，较8月20日下降0.4个百分点。
• 江浙地区涤纶长丝开工率为74.3%，较8月20日持平；下游织机开工率小幅回升。

二、需求端：玻璃价格反弹，车市低迷，水泥价格低位磨底

1.2.1 30城商品房销量同环比短暂回正

• 9月1日，30大中城市商品房日均销售面积为22.6万平方米，同比上升25.1%，环比上升75.1%。
• 一线、二线、三线城市销售面积同比分别上升32.0%、下降25.0%、上升150.4%。
• 8月底房地产政策落地，对销售端形成托底效应，但实际改善需时间验证。

1.2.2 车市零售低位平稳

• 8月零售同比下降22%，批发同比下降20%。
• 油价上涨压制燃油车需求，新能源车价格平稳，但消费者观望情绪浓厚。

1.2.3 钢价延续偏强走势

• 9月1日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较8月25日分别上涨0.9%、1.1%、下跌0.3%、上涨0.6%。
• 9月以来，钢价延续上涨趋势，但同比仍呈下跌态势。

1.2.4 水泥价格低位磨底

• 9月1日，全国水泥价格指数下跌0.5%，华东和长江地区分别下跌0.3%和0.5%。
• 水泥价格同比跌幅收窄，从11.9%降至11.7%。
• 成本上升与需求疲软导致行业亏损面扩大。

1.2.5 玻璃价格持续反弹

• 9月1日，玻璃活跃期货合约价报953元/吨，较8月25日上涨4.2%。
• 9月以来，玻璃价格环比上涨6.3%，同比跌幅收窄至20.4%。
• 房地产政策对玻璃需求预期有所提振，但实际效果尚未显现。

1.2.6 集运运价指数涨幅扩大

• 8月28日，CCFI指数上涨0.7%，SCFI指数上涨2.9%。
• 美国线运价反弹，欧洲线及地中海线运价继续回落。
• 运价上涨主要受运力调控及巴拿马运河限航影响。

关键信息

通货膨胀：工业品价格二次大面积转涨

2.1 CPI：农产品价格指数弱于往年同期

• 9月1日，农产品批发价格指数上涨0.4%，但同比跌幅扩大至1.8%。
• 各品种价格变动：
  • 牛肉上涨1.7%
  • 蔬菜上涨0.7%
  • 羊肉上涨0.3%
  • 鸡肉下跌0.2%
  • 猪肉下跌0.6%
  • 鸡蛋下跌0.7%
  • 水果下跌1.2%
• 猪价窄幅震荡，环比上涨1.4%，同比跌幅收窄至17.7%。

2.2 PPI：油价再度升破90美元

• 9月1日，布伦特和WTI原油价格分别报94.3和90.2美元/桶，较8月25日分别上涨5.9%和9.5%。
• 油价上涨主要受美伊局势紧张影响，短期内市场波动受地缘政治影响较大。

2.3 工业品价格多数上涨

• 9月1日，南华工业品指数上涨3.3%，RJ/CRB商品价格指数上涨4.4%。
• 工业品价格整体上涨，仅水泥价格环比下跌0.5%。
• 工业品价格同比多数上行，线材、热轧板价格由跌转涨，螺纹、冷轧、玻璃、水泥价格同比跌幅收窄。

风险提示

• 数据统计存在抽样误差，可能与实际市场情况存在偏差。

总结

本周工业品价格呈现二次大面积上涨趋势，尤其是油价、玻璃、钢材等品种涨幅明显。尽管部分需求端指标如房地产销售和车市表现尚不稳定，但整体经济仍处于温和调整阶段。未来需关注政策效果、市场情绪及地缘政治对大宗商品价格的影响。