20230208-天风证券-影视院线_节后电影大盘票房同比上涨23.1_同时期对比达历史最高_4页_422kb

影视院线行业总结

核心内容

2023年春节后（正月初七至十五）电影市场表现强劲，票房达到38.1亿元，同比2019年、2021年、2022年分别增长5.2%、10.6%、23.1%，创下历史同期最高值。观影人次为7941万，同比2019年下降8.3%，2021年下降1.1%，2022年增长13.2%。平均票价为48元，同比2019年上涨14.8%，2021年上涨11.8%，2022年上涨8.8%。整体来看，2023年节后票房增长主要由票价提升驱动，观影需求展现出较强的韧性。

主要观点

• 票房表现亮眼：2023年春节后票房创历史新高，表明市场对电影内容的需求逐步恢复。
• 票价上涨主导增长：相较于2019和2021年，2023年票房增长更多来自于票价的上涨，而非观影人次的增加。
• 城市恢复情况：1-5线城市票房较2019年和2021年基本全面恢复，其中一二线城市贡献率提升。
• 进口片与国产片并行：2023年春节后市场迎来两部进口漫威影片《黑豹2》和《蚁人3》，同时国产片供给充足，已有38部影片定档，涵盖多种类型，包括动作、剧情、爱情、奇幻、悬疑等。

关键信息

票房与观影人次

• 2023年春节后票房：38.1亿元，为历史同期最高。
• 观影人次：7941万，较2019年下降8.3%，较2021年下降1.1%，较2022年增长13.2%。
• 平均票价：48元，较2019年上涨14.8%，较2021年上涨11.8%，较2022年上涨8.8%。

分线城市表现

• 1-5线城市票房：分别为5.1亿、13.3亿、7.9亿、8.2亿、3.6亿元。
• 恢复率：较2019年恢复率分别为96%、99%、110%、119%、110%，较2021年恢复率分别为119%、116%、108%、106%、97%。
• 票房占比：1-5线城市票房占比分别为13.3%、34.9%、20.7%、21.6%、9.5%，一二线城市贡献率有所提升。

影投公司表现

• 前三大影投公司：万达电影、横店院线、大地院线。
• 前十影投公司票房占比：35.7%，较2019年提升1.5%，较2021年提升2.8%，较2022年提升0.9%。
• 具体影投公司数据：
  • 万达电影：票房5.63亿元，市占率14.8%，占比同比2022年变化0.0%，2021年变化1.7%，2019年变化2.4%。
  • 横店院线：票房1.44亿元，市占率3.8%，占比同比2022年变化-0.4%，2021年变化-0.3%，2019年变化-0.3%。
  • 大地影院：票房1.22亿元，市占率3.2%，占比同比2022年变化-0.8%，2021年变化-1.3%，2019年变化-2.3%。
  • 上海星轶影院：票房1.03亿元，市占率2.7%，占比同比2022年变化0.6%，2021年变化1.2%，2019年变化2.0%。
  • 博纳影院投资：票房0.92亿元，市占率2.4%，占比同比2022年变化0.7%，2021年变化0.9%，2019年变化0.6%。

定档影片

• 截至2023年2月7日：已有38部影片定档，包括7部进口片。
• 部分影片信息：
  • 《黑豹2》：2月7日上映，首日票房1386万元，主要吸引二刷及对视觉效果有高要求的观众。
  • 《蚁人3》：2月17日全球首映，有望吸引更多观众走进影院。
  • 国产影片：涵盖剧情、爱情、奇幻、悬疑、喜剧等多种类型，供给端较为充沛。

投资建议

建议关注以下公司：

• 万达电影
• 横店影视
• 博纳影业
• 中国电影
• 光线传媒
• 欢喜传媒
• 猫眼娱乐
• IMAX CHINA
• 阿里影业

风险提示

• 内容上线不及预期
• 影片撤档风险
• 用户消费意愿修复不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：根据6个月内相对沪深300指数的涨跌幅分为买入、增持、持有、卖出四类。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市三类，预期行业指数涨幅5%以上为“强于大市”，-5%至5%为“中性”，-5%以下为“弱于大市”。

分析师声明

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