20250822-开源证券-力生制药-002393.SZ-公司信息更新报告_公司利润大幅增长_推动创新与产业资源深度融合_4页

力生制药（002393.SZ）投资分析报告总结

报告日期： 2025年8月21日
投资评级： 买入（维持）

核心财务表现

• 2025年上半年实现营业收入7.32亿元，归母净利润3.43亿元，同比增长235.04%。
• 毛利率59.16%（同比提升3个百分点），扣非净利润1.04亿元，同比增长5.09%。
• 基本每股收益1.33元，同比大幅增长232.50%。

战略动态

• 创新与资源融合：设立规模10亿元的股权投资基金，拟出资1.7375亿元，增强持续经营能力。
• 研发投入：2025年上半年科技投入6051万元，占收入比例8%，布局多领域创新。
• 项目储备：累计300多个优质项目，推进并购基金设立，深化校企合作。
• 营销与生产：以核心品种吲达帕胺为抓手，搭建分销网络；CMO/CDMO业务落地，生产效率提升。

财务预测

• 2025-2027年归母净利润预计分别为4.66亿、2.91亿、3.31亿元。
• 对应PE分别为14.2倍、22.6倍、19.9倍。
• EPS预计为1.81元、1.13元、1.28元/股。

风险提示

• 行业政策变化风险
• 新药研发风险
• 原材料价格波动风险

其他信息

• 当前股价25.58元，总市值65.92亿元，PE为14.2倍。
• 研发、投资、生产等多方面均呈现积极扩张态势，公司属于稳健资产，值得关注。