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锰硅与硅铁市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了锰硅与硅铁市场在期货、现货、上游及产业层面的表现，涵盖了价格走势、持仓变化、库存情况、供需关系以及行业动态等关键指标。整体来看，市场呈现供需双减、库存持续累库、价格低位震荡的态势。

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期货市场表现

锰硅（SM）市场

• 主力合约收盘价：5,812元/吨，环比下跌44元/吨。
• 期货合约持仓量：579,332手，环比增加2,153手。
• 前20名净持仓：-47,276手，环比增加1,777手。
• 5-3月合约价差：34元/吨，环比下跌6元/吨。
• 仓单：39,400张，环比增加225张。

硅铁（SF）市场

• 主力合约收盘价：5,594元/吨，环比下跌30元/吨。
• 期货合约持仓量：380,385手，环比减少5,692手。
• 前20名净持仓：-21,589手，环比增加445手。
• 4-3月合约价差：-10元/吨，环比上涨2元/吨。
• 仓单：8,184张，环比减少86张。

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现货市场动态

锰硅现货

• 内蒙古FeMn68Si18：5,660元/吨，环比持平。
• 贵州FeMn68Si18：5,730元/吨，环比持平。
• 云南FeMn68Si18：5,730元/吨，环比持平。
• 锰硅指数均值：5,665元/吨，环比上涨19元/吨。
• SM主力合约基差：-152元/吨，环比上涨44元/吨。

硅铁现货

• 内蒙古FeSi75-B：5,420元/吨，环比持平。
• 青海FeSi75-B：5,280元/吨，环比持平。
• 宁夏FeSi75-B：5,360元/吨，环比下跌20元/吨。
• SF主力合约基差：-234元/吨，环比上涨10元/吨。

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上游情况分析

• 南非高铁锰矿均价（天津港）：31.55元/吨度，环比持平。
• 南非半碳酸锰矿均价（天津港）：36.35元/吨，环比持平。
• 内蒙古乌海二级冶金焦：1,160元/吨，环比持平。
• 锰矿港口库存：435.70万吨，环比增加10.90万吨。

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产业情况分析

锰硅

• 企业开工率：35.77%，环比下降0.44%。
• 供应量：190,995吨，环比减少1,400吨。
• 厂家库存：377,800吨，环比增加3,500吨。
• 全国钢厂库存：17.48天，环比增加1.96天。

硅铁

• 企业开工率：29.31%，环比上升0.19%。
• 供应量：99,200吨，环比增加700吨。
• 厂家库存：66,860吨，环比减少1,040吨。
• 全国钢厂库存：17.52天，环比增加2.11天。

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下游情况分析

• 五大钢种锰硅需求：116,059吨，环比减少1,161吨。
• 247家钢厂高炉开工率：79.53%，环比上升0.53%。
• 247家钢厂高炉产能利用率：85.69%，环比上升0.22%。
• 粗钢产量：6,817.74万吨，环比减少169.36万吨。

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行业消息

1. 国务院总理李强主持召开国务院第十次全体会议，强调要注重整体规划和重点突破，推动新质生产力发展。
2. 本周Mysteel进口锰矿石港口库存调查统计显示，总库存为423.3万吨，环比减少12.4万吨；天津港库存为306.8万吨，环比减少25.7万吨；钦州港库存环比增加13.3万吨。

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观点总结

锰硅

• 供需双减，市场低位运行。
• 库存持续累库，去库压力较大。
• 期货主力合约收跌1.29%，运行于20与60日均线下方。
• 新一轮铁合金招标对市场有一定支撑，但春节临近，下游补库基本完成，需求端支撑有限。
• 预计短期价格震荡运行，需关注节前停工节奏、节后复产预期及商品市场情绪变化。

硅铁

• 供应增加，需求减少，市场低位波动。
• 库存中性，部分主产区仍处于亏损状态。
• 期货主力合约收跌1.44%，运行于20与60日均线下方。
• 虽有招标支撑，但成交清淡，基本面驱动偏弱。
• 预计价格维持震荡运行，关注节前停工节奏、节后复产预期及市场情绪变化。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 数据来源第三方，信息准确性及完整性无法保证。

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重点关注

• 节前停工节奏
• 节后复产预期
• 商品市场情绪变化