20240122-红塔证券-美容护理行业月报_化妆品进口下降_爱美客发布年度业绩预告_9页_987kb

美容护理行业月报总结

1. 行业表现

2023年，美容护理板块下跌32.03%，在申万一级行业中排名倒数第一。2024年1月2日至19日，板块上涨0.08%，跑赢沪深300指数4.78个百分点，主要由于前期超跌和特定事件催化。

2. 关键动态点评

• 爱美客业绩预告：预计2023年归母净利润181-19亿元，同比增长43%-50%，Q4单季业绩增速环比显著改善。增长受益于医美消费旺季和产品放量。
• 芭薇股份过会：该公司从事化妆品ODM服务，2023年前三季度营收增长22.4%，成功过会北交所，募集资金用于扩产和技术中心。
• 创健医疗IPO：专注重组胶原蛋白领域的公司启动IPO，获得LVMH等投资，赛道关注度提升，主要竞争对手包括锦波生物和巨子生物。
• 化妆品进口下降：2023年全国化妆品进口额同比下降152%，受日本核污水事件和理性消费影响，国货品牌替代加速。

3. 市场数据跟踪

• 零售额：2023年12月，限额以上化妆品类零售额同比增长97%，环比提升132个百分点，消费复苏明显。
• 线上销售：淘系（天猫+淘宝）护肤+彩妆销售额同比下降22.2%，抖音平台增长103.8%，合计增长105%。国货品牌如薇诺娜、珀莱雅线上表现分化，增速领先。

4. 风险提示

• 宏观经济增速放缓可能导致终端消费需求不及预期。
• 原材料价格波动、新产品推广失败、线上流量成本上升、行业竞争加剧和政策监管风险。