20260202-国泰期货-全国碳市场行情简报（2026年第20期）_1页_1mb

碳市场今日总结

核心内容

今日全国碳市场整体表现较为清淡，碳价稳中偏强运行。以下是主要信息：

1. 市场成交情况

• CEA（全国碳配额）：今日挂牌成交量为1.9万吨，大宗成交量为0.0万吨；挂牌成交均价为81.00元/吨，涨幅2.53%。
• CCER（国家核证自愿减排量）：挂牌协议成交量为1.00万吨，成交均价为84.98元/吨，涨幅1.17%。
• 总体趋势：今日CEA和CCER成交清淡，价格参考意义有限；CCER成交均价创年内新高。

2. 策略信号

• 信号强度：0（空仓）
• 策略建议：当前市场缺乏明确方向，建议保持观望。

主要观点

• 卖方出货意愿较低：市场中卖方的出货意愿较为保守，导致成交量不高。
• 买方采购意愿增强：随着采购资金逐步到位，买方的采购意愿有所显现，可能对价格形成支撑。
• CCER价格创新高：CCER成交均价达到年内最高水平，显示市场对自愿减排量的认可度上升。
• 市场流动性不足：CEA和CCER成交量均较低，市场活跃度有待提升。

关键信息

• CEA价格走势：
  • CEA19-20：74.00元/吨
  • CEA21：74.52元/吨
  • CEA22：76.39元/吨
  • CEA23：70.00元/吨
  • CEA24：79.00元/吨
  • CEA25：81.00元/吨
• CEA涨跌幅：
  • CEA19-20：0.00%
  • CEA21：0.00%
  • CEA22：0.00%
  • CEA23：0.00%
  • CEA24：0.00%
  • CEA25：2.53%
• CCER成交情况：
  • 成交均价：84.98元/吨
  • 涨跌幅：1.17%
  • 成交额：85.07万元
  • 成交量：1.00万吨
  • 溢价率：4.92%

风险提示

1. CCER供应增量超预期：若未来CCER供应量大幅增加，可能对价格形成下行压力。
2. 发电行业配额缺口低于预期：若实际配额缺口小于预期，可能导致市场供需关系改善，价格波动减小。
3. 主管部门出台政策明确未来减排路径：政策的不确定性是当前市场的重要风险因素，若政策出台具有较强导向性，可能对市场产生重大影响。

图表说明

• 图表1：全国碳配额 (CEA) 最新行情信息-现货，显示CEA25收盘价为81.00元/吨，涨跌幅为2.53%。
• 图表2：CEA每日挂牌协议均价（元/吨，季节图），反映CEA挂牌均价的变化趋势。
• 图表3：CEA每日成交数量（万吨，季节图），展示CEA成交量的季节性波动。
• 图表4：全国核证自愿减排量（CCER）最新行情信息-现货，显示CCER成交均价为84.98元/吨，涨跌幅为1.17%。
• 图表5：CEA与CCER每日挂牌协议均价（元/吨），对比两者挂牌均价。
• 图表6：CEA与CCER每日成交数量（万吨），对比两者成交量。

数据来源

• 全国碳交易
• 全国温室气体自愿减排交易系统
• 国泰君安期货研究所

作者信息

• 唐惠琏：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830

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