20180905-广发证券-医药生物行业_辽宁对一致性评价产品挂网采购_中标价降幅缓和_3页_504kb

医药生物行业总结：辽宁一致性评价产品挂网采购

核心内容

辽宁省于2018年9月4日公布执行2018年医疗机构集采联合议价结果，涉及5类共645个药品，其中443个药品议价成功，自9月15日起挂网采购。此次采购涵盖新批准上市创新药、通过一致性评价仿制药、国家谈判药品的仿制药、新批准上市药品和邀请招标药品。

主要观点

• 一致性评价产品挂网采购机制：辽宁省对通过一致性评价的产品实行参考价挂网采购，未来新通过一致性评价的品种将纳入常态化管理，实现日常申报、集中挂网和动态调整。
• 议价结果缓和：参考价基于全国最低三省采购价，最终议价结果降幅在0%至10%之间，中位数为3.26%。这表明降价幅度相对温和，对相关企业影响有限。
• 替代效应显著：辽宁省明确要求医疗机构将通过一致性评价的产品纳入与原研药相互替代目录，对于通过一致性评价的品种，若达到3家生产企业，原则上不再使用未通过评价的竞品。
• 企业受益：本次挂网采购对通过一致性评价的企业带来利好，建议重点关注A股上市企业华海药业、京新药业和科伦药业。

关键信息

挂网采购品种与结果

市场表现

• 相对市场表现：文档附有图表显示辽宁市场表现，但未提供具体数据。
• 分析师团队：广发证券医药行业研究小组由罗佳荣、吴文华、马帅、孙辰阳组成，分别具有不同学术背景和从业经验。
• 投资评级说明：
  • 行业评级：买入（预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上）。
  • 公司评级：买入（预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上）、谨慎增持（5%-15%）、持有（-5%～+5%）、卖出（-5%以上）。

风险提示

• 一致性评价推进速度慢于预期。
• 其他省份可能存在招标降价过于严格的情况。

结论

此次辽宁省对通过一致性评价的产品进行挂网采购，标志着国家层面推动仿制药替代原研药政策的进一步落实。通过参考价挂网机制，确保了降价幅度的合理性和可预期性，同时对相关企业带来了市场机会。建议投资者关注华海药业、京新药业和科伦药业等在一致性评价中表现突出的企业，但需注意政策执行和市场竞争带来的潜在风险。