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鸡蛋周报：节后需求减弱蛋价有所回落：银河大宗农产品研究员：刘倩楠

第一部分逻辑分析及交易策略

内容摘要

◼ 现货分析

本周鸡蛋主产区现货价格先涨后跌，由国庆节假期需求提振推动的初步上行，节后需求转弱导致价格回落。主产区蛋价周内下跌0.15元/斤至427元/斤，主销区价格亦下跌0.11元/斤至444元/斤。

在库存清理和下游经销商谨慎拿货的双重作用下，蛋价承压下行；屠宰企业收购量变化以及淘汰鸡价格亦出现调整，整体呈现窄幅震荡。

◼ 供应分析

9月全国在产蛋鸡存栏量虽有小幅下滑趋势，但环比增长3.8%；蛋鸡苗出苗量持续增加，预计10、11、12月存栏量维持增长。未来在产蛋鸡基数不断抬升，供应面长期仍处于宽松格局。

◼ 成本分析

综合饲料成本因玉米与豆粕价格震荡而小幅波动，单斤鸡蛋的饲料成本维持在约2.68元/斤。短期成本支撑效果一般，养殖利润随价格下跌已有所压缩，单羽养殖预期利润已降至1.68元/羽。

◼ 需求分析

节后终端需求转弱，尤其销区市场库存清理成为常态，但天气与磅价支撑使部分抄底机会出现，成交量略有好转。整体仍较节前偏低。

◼ 交易策略

1. 单边情绪看震荡，近期支撑位较强，供强需弱结构下现货价维持弱震荡；
2. 期货方面多合约展望偏空，淡季叠加供应宽松使得远月合约承压，建议轻仓参与或观望；
3. 可择机卖出JD2501-P-3350等看跌期权，捕捉波动机会。

◼ 市场数据及其他信息

• 9月蛋鸡苗出苗量同比高增46%，在产蛋鸡存栏量持续增长中；
• 全国主产区本周蛋鸡淘汰出栏量上升76%，淘汰鸡平均日龄上涨2天；
• 其他次生产品（如猪肉、蔬菜）价格高位运行，形成一定程度替代支撑；

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