20240707-西南证券-汽车行业2024年中期投资策略_电动智能加速渗透_汽车出海空间广阔_96页_5mb

汽车行业2024年中期投资策略分析总结

核心观点

电动智能加速渗透，汽车出海空间广阔。

智能汽车进展

• L3试点政策落地：2024年6月工信部等四部委确定9个联合体进入L3+自动驾驶试点，特斯拉FSD入华进程加速。
• 城市NOA爆发元年：各大厂商加速布局城市导航辅助驾驶功能，如华为、小鹏、理想等已全国开通或即将推送该功能。

新能源汽车表现

• 电车表现亮眼，1-5月销量3895万辆，渗透率提升至379%。
• 出口呈现"量价齐升"，电动载人汽车出口量达939万辆，同比+406%，出口均价提升501%至22万美元。
• 政策持续推动：新能源补贴、汽车以旧换新资金644亿元等政策出台。

商用车市场趋势

• 重卡行业弱复苏，1-5月销量433万辆，同比+77%。
• 天然气重卡渗透率持续提升（4/5月单月渗透率超40%），预计2024年销量达274万辆。
• 客车方面，1-5月销量2009万辆，同比增长150%，出口增长267%，新能源客车渗透率升至27%。

投资机会

• 智能驾驶：华为产业链、线控制动、座舱域控制器等关键技术方向值得关注。
• 新能源汽车：比亚迪等头部车企、天然气重卡相关企业、中重卡ETF等配置机会。
• 商用车：重汽龙头、潍柴动力、气罐龙头等标的。

风险提示

政策波动风险、终端需求不及预期、车企转型不及预期等。

注：此总结抽译自西南证券报告，完整分析报告原文超过10000字，此处仅摘录核心内容。