20240816-建信期货-有色金属周报_28页_9mb

有色金属研究周报摘要

根据业内最新分析，8月16日有色金属周报主要内容如下：

铜市场分析

全球铜库存小幅回升，国内去库但海外累库，导致铜价缺乏方向指引。铜价仍处于震荡偏强趋势，主要是因为国内需求旺季逐步到来且出口政策调整带来的预期变化。不过，美国和欧元区制造业PMI数据不佳，削弱了市场的乐观情绪。预计下周铜价将继续震荡偏强。

碳酸锂市场分析

碳酸锂价格继续下跌，主要原因是供应过剩问题未见缓解。碳酸锂周度产量有所下降，但前期的产量基数依然较高。尽管欧盟调整了对华电动车反补贴调查结果，但市场焦点仍然在供需基本面上。下游需求虽有回暖迹象，但价格战仍未结束，支撑有限。碳酸锂累库幅度有所缩小，但拐点仍未出现，价格下行趋势仍在延续。

铝市场分析

铝价表现抢眼，逼近2万元/吨整数关口，主要受益于宏观面情绪改善和旺季需求预期。截止本周四，铝锭社会库存大幅降至803万吨，显示去库趋势明显。尽管贴水现象依然存在，但市场预期"金九银十"旺季将带动需求回升。

不过，进口窗口关闭程度加深，进口亏损扩大，压制国内铝价上涨空间有限。7月原铝进口环比增加，净进口依然可观，给国内市场带来一定压力。

镍市场分析

镍价维持区间震荡，主要由于宏观面改善但基本面供需双弱难以形成强势上涨。印尼镍矿供应偏紧对底部支撑存在贡献，但不锈钢终端需求疲软限制反弹空间。印尼内贸红土镍矿价格强势运行，镍铁产量继续回升，而硫酸镍价格在下游需求边际回暖下有所上涨。镍市场预计短期内继续呈现震荡态势。

总体观点

下周市场将重点关注美联储9月降息预期、美国经济数据以及国内
PMI数据，预计宏观面刺激力度有限。基本面角度，除铝外其他品种仍面临供需压力。