20260818-山西证券-新材料周报_石墨烯TIM材料成为AI散热刚需_建议关注石墨烯材料发展机遇_23页_6mb

新材料行业周报总结（2026年8月10日-2026年8月14日）

核心内容概览

本周新材料板块整体上涨，其中合成生物指数涨幅最大（6.77%），半导体材料（6.14%）、电子化学品（5.29%）和可降解塑料（2.42%）涨幅也较为显著。尽管板块整体表现良好，但部分个股表现分化，如芳源股份、金发科技等出现下跌。石墨烯TIM材料因其高热导率和稳定性成为AI散热的关键材料，市场对其需求快速增长。

主要观点

• AI算力增长推动石墨烯TIM材料需求：随着AI算力的指数级增长，传统TIM材料已无法满足散热需求，石墨烯TIM材料因其高导热性和稳定性成为首选，预计2026Q4将开始放量。
• 行业细分领域表现分化：合成生物、半导体材料、电子化学品等板块表现较好，而部分传统化工材料如氮肥、磷肥及磷化工等表现较弱。
• 国内厂商在石墨烯TIM材料领域占据主导地位：由于海外厂商布局较少，国内企业有望受益于市场增长，建议关注【中石科技】、【飞荣达】、【苏州天脉】、【思泉新材】、【德邦科技】等公司。

关键信息

二级市场表现

• 整体表现：新材料指数本周上涨0.29%，跑输创业板指（1.77%）。
• 涨幅前三行业：合成生物（6.77%）、半导体材料（6.14%）、电子化学品（5.29%）。
• 个股表现：
  • 表现占优：海正生材（14.56%）、花园生物（12.82%）、铂科新材（10.13%）、正帆科技（9.7%）、台华新材（9.27%）。
  • 表现较弱：芳源股份（-9.16%）、新和成（-8.27%）、中复神鹰（-6.73%）、陕鼓动力（-6.19%）、金发科技（-6.16%）。

产业链价格跟踪

• 氨基酸：蛋氨酸价格下降10.17%，其他品种价格保持稳定。
• 可降解塑料：PLA、PBS、PBAT等价格保持不变，但整体市场需求在增长。
• 维生素：维生素A、E价格上涨，D3价格稳定，泛酸钙价格略有下降。
• 工业气体及湿电子化学品：氢氟酸、工业气体价格保持稳定。
• 高性能纤维：芳纶价格下降8.60%，碳纤维价格保持不变。
• 其他化学原料：PA66、氨纶、涤纶工业丝等价格保持稳定，但部分产品出口均价略有波动。

投资建议

• 石墨烯TIM材料：建议重点关注，因其在AI散热领域的刚需地位和国内厂商的主导优势。
• 相关企业：推荐关注【中石科技】、【飞荣达】、【苏州天脉】、【思泉新材】、【德邦科技】等公司，预计受益于市场需求增长。
• 其他领域：合成生物、半导体材料、电子化学品等板块也具备较好投资机会。

风险提示

• 原材料价格波动：可能影响成本和利润。
• 政策风险：行业政策变化可能对市场产生影响。
• 技术发展不及预期：新材料研发进展可能低于预期。
• 行业竞争加剧：可能导致利润率下降。

行业要闻

• 北美CSP上调资本开支指引：表明对PCB上游材料的需求增加。
• 电池新国标驱动VC添加量提升：推动电池化学品价格上涨。

图表目录

• 图1：行业周涨跌幅（%）
• 图2：近三年创业板指与新材料指数走势
• 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况
• 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
• 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化学纤维、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
• 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

个股市场表现

• 资金流入：机构净流入的个股占比为32.43%，净流入较多的包括天岳先进、正帆科技、铂科新材等。
• 估值情况：当前市盈率分位数较高的个股包括正帆科技（99.18%）、雅克科技（95.48%）、江丰电子（94.93%）等。

结论

新材料行业本周整体表现良好，部分细分领域如石墨烯TIM材料、合成生物、半导体材料和电子化学品表现突出。国内企业在石墨烯TIM材料领域具有明显优势，建议重点关注。同时，需警惕原材料价格波动、政策变化和技术发展不及预期等风险。