2025-04-29-Jefferies-德克萨斯州3月水泥发货量增长4.6_；第一季度下降0.4_8页_187kb

报告摘要

Texas水泥发货量3月同比增长4.6%，1季度总发货量同比下降0.4%，主要由于2月天气影响及与2024年同期比较基数较大。TX发货量作为衡量TX地区砂石需求的较好指标，与我们的预测一致。
多家公司水泥价格在第一季度上调，并观察到不同地区反应不同。内陆地区需求业绩表现优于沿海地区。
EXP的TX合资企业本季度发货量环比增长45.6%，创下单月最高水平，但仅限于TX地区；其他地区受天气影响，使得EXP整体水泥发货量不及预期。我们的LM水泥销量预测被向下修正。
JEF分析师对水泥行业看法：尽管存在天气、项目延误等不确定因素，但认可行业内生需求改善的趋势，价格上调已有迹象，预计整体行业能够实现我们提出的估值目标。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载