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沥青市场分析总结（2022年8月4日）

核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要分析沥青2209主力合约当日行情，并结合消息面、供需面及技术面进行后市展望。报告强调了市场震荡下行的趋势，同时关注供需变化与油价波动对沥青价格的影响。

一、行情回顾

• 沥青2209主力合约今日收出一根震荡阴线，上影线与下影线各21个点，实体91个点。
• 价格变动：开盘价4317，收盘价4226，最高价4338，最低价4205，跌幅0.66%（28个点）。
• 整体趋势：价格延续震荡走势，短期承压明显。

二、消息面情况

1. EIA库存数据偏空

• 美国原油商业库存增加446万桶，库欣库存增加92万桶。
• 汽油库存增加16万桶，馏分油库存减少240万桶，总油品库存周度增加352万桶。
• 美国原油产量稳定在1210万桶/日，炼厂开工率下降至91%。
• 原油净进口增加220万桶/日，是库存上升的主要原因。
• 影响：库存增加对油价构成利空，间接影响沥青价格。

2. OPEC+产量调整

• OPEC+决定将9月产量配额小幅增加10万桶/日，但实际供应增幅有限。
• 沙特和阿联酋为主要增产国家，供应增幅约3.4万桶/日。
• 影响：产量提升有限，对油价支撑较弱，沥青价格仍受油价牵制。

3. 美国汽油表需低迷

• 美国汽油表需低于2020年水平，比疫情前的季节性标准低超100万桶/日。
• 影响：进一步削弱市场对油价的支撑，对沥青需求形成拖累。

三、后市展望

1. 供给端

• 开工率回升：7月27日-8月3日，沥青装置平均开工率51.86%，较上周上涨3.43个百分点。
• 区域表现：河北、华东等地部分主营炼厂排产增加，带动整体开工率上升。
• 关注点：继续跟踪供应端变化，关注炼厂生产积极性是否持续。

2. 库存端

• 库容比下降：主要炼厂库容比环比减少1%至26%，社会库存比减少2%至29%。
• 区域数据：
  • 华南：库容比减少2%至25%
  • 华东：库容比减少2%至15%
  • 山东：库容比减少1%至34%
  • 东北：库容比减少2%至22%
• 关注点：库存持续下降，或对价格形成一定支撑，但需结合需求变化综合判断。

3. 需求端

• 短期改善预期：降雨天气结束，部分公路项目启动，沥青消费环比有望提升。
• 政策支持：专项债使用推动交通固定资产投资增长，八月份沥青终端消费存在改善空间。
• 关注点：需求端是否能持续好转，仍需观察资金支持情况。

4. 整体判断

• 价格走势：沥青价格仍以跟随油价波动为主，短期震荡概率较大。
• 预期：需求好转仍需时间，预计短期沥青市场将维持震荡格局。
• 建议：关注原油价格走势及供需变化，适时调整操作策略。

四、技术面分析

• 日线走势：今日沥青2209主力合约震荡收跌，跌破5日均线支撑。
• MACD指标：继续开口向上运行，显示短期空头力量增强。
• 支撑与压力：短期关注下方10日和20日均线支撑，上方关注60日均线压力。

五、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估信息，结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。
• 本报告仅供华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或复制。

六、客户适配

• 适用对象：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 产品特点：汇总专项投顾人员对当日品种走势的分析与观点，提供多维度参考。

七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

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