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格林大华期货螺纹早报20210929 总结

核心内容概述

本报告对螺纹钢期货市场进行了分析，重点讨论了当前市场面临的供需变化、政策影响及操作建议，旨在为投资者提供节前交易决策参考。

主要观点

供应端情况

• 限电影响扩大：全国限电政策已波及20余省市，导致钢企生产受限，部分企业进行检修或限产。
• 粗钢产量压力：1-8月份粗钢产量同比增加4400万吨，为完成压减任务，预计9-12月产量将逐步下滑。
• 行业供应偏紧：整体供应仍维持在较低水平，市场供应端偏紧态势未有明显缓解。

需求端分析

• 下游需求减弱：限电不仅影响钢铁企业，还导致水泥企业停产，可能进一步抑制混凝土产量，间接影响钢材需求。
• 房地产行业走弱：8月份房地产开发投资、新开工面积和施工面积持续下滑，多地出台购房限制政策，部分城市第二批集中供地出现流拍，显示房地产市场承压。
• 基建投资支撑有限：虽然下半年专项债发行规模同比增加，但其对钢材需求的支撑作用仍需观察实际执行情况。

关键信息

利多因素

• 节前市场备货积极，全国237家主流贸易商建材成交26.1万吨，显示短期市场需求尚可。
• 多地实施能耗“双控”政策，限电范围扩大，推动钢企减产，有助于缓解供应压力。

利空因素

• 限电导致下游部分用钢企业停产或减产，需求可能进一步回落。
• 房地产行业调控政策持续收紧，对钢材需求形成压制，市场预期持续偏弱。

操作建议

• 短线参与：国庆长假前建议投资者采取短线操作策略。
• 规避节日风险：今日结算起提保，建议投资者轻仓或空仓过节，以规避节假日带来的市场不确定性。

风险提示

• 需求变化：房地产市场调控政策的持续影响可能导致钢材需求不及预期。
• 环保限产成本变化：环保政策的执行力度和成本变化可能对钢企利润产生影响，进而影响市场走势。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 报告内容不构成任何期货品种的买卖建议，投资者据此操作，风险自担。
• 报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告。

分析师信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863