20250824-国信期货-甲醇月报_港口库存宽幅累积_甲醇震荡走弱_12页_2mb

甲醇月报总结

总体情况

8月甲醇市场整体供应宽松，因产量小幅增加、进口高位和港口库存持续累积，导致价格震荡偏弱。进入9月，虽然国内产量可能回升，但进口压力和需求未放量， supply格局仍偏宽松。

供应分析

国内甲醇装置开工率提升至73.01%，产量小幅增加；进口船货预计8月下旬至9月初达98万吨，港口库存累计至历史高位124.85万吨。供应收缩部分支撑价格，但进口和库存压力拖累港口现货价格。

需求分析

下游整体开工率约75.4%，基本持平；MTO装置平均负荷76.92%，需求库存高企；传统下游开工率处于历史同期最高水平，仅提供有限支撑，后市提振空间小。

价格走势

8月甲醇期货主力合约MA601下跌约100元/吨；现货市场中，港口价格承压，跌幅3.8%，内地价格相对坚挺，涨幅2.4%；季节性因素和库存累积导致价差结构性影响。

展望

9月国内产量可能因检修装置恢复而增加，但进口压力大，需求尚未显著放量。若9月后进入金九银十旺季，且进口季节性减少，供需格局或改善，但需监控港口库存和需求稳定性。