20221028-华融期货-生猪周评_政策施压_本周生猪震荡偏弱运行_3页_338kb

农产品·生猪周总结（2022年10月28日）

一、核心内容概览

本周生猪市场在政策压力和终端消费疲软的双重影响下，整体呈现震荡偏弱的运行态势。LH2301主力合约本周报收21910元/吨，跌幅达6.51%，反映出市场对供需变化及政策调控的担忧。同时，生猪养殖利润有所回升，但终端市场承接能力不足，叠加疫情对消费的抑制，导致生猪价格承压。

二、主要观点

1. 市场走势

• LH2301主力合约：本周收于21910元/吨，跌幅6.51%，开盘价23105元/吨，最高价23205元/吨，最低价21810元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量11.5万手，持仓量45618手，增仓-542手，显示市场交投活跃度有所下降。

2. 养殖利润

• 外购仔猪养殖利润：1314.35元/头，较前周增加142.52元/头。
• 自繁自养养殖利润：1386.25元/头，较前周增加160.37元/头。
• 仔猪价格：7KG仔猪价格为596.19元/头，较前周上涨87.14元/头。

3. 生猪产能情况

• 存栏量：三季度末全国生猪存栏达44394万头，同比增长1.4%；能繁母猪存栏4362万头，同比下降2.18%。
• 产能状态：能繁母猪存栏仍高于正常保有量4100万头的6.3%，表明当前产能处于合理区间。

4. 屠宰端数据

• 开机率：截至10月27日，屠宰企业开机率为20.57%，较上周上升0.32%。
• 利润：截至10月21日，屠宰企业利润为16.53元/头，较前周由亏损转为盈利。
• 冻品库容率：降至18.91%，较前周下降0.61%，表明市场去库存压力有所增加。

5. 政策动态

• 国办文件：国务院办公厅强调要防范生猪生产和猪肉价格出现大的波动，提出加强政府猪肉储备调节，做好市场保供稳价工作。
• 政策影响：政策端持续施压，养殖端销售积极性提高，部分养殖户集中出栏，规模场也加大出栏量，阶段性供应增加。

三、关键信息汇总

1. 市场表现

• 生猪价格整体偏弱，但养殖利润有所回升。
• 本周市场情绪偏谨慎，交投活跃度下降。

2. 供需分析

• 供应端：阶段性供应增加，养殖端出栏意愿增强。
• 需求端：终端市场对高价猪肉承接能力不足，疫情抑制消费。

3. 产能数据

• 能繁母猪存栏同比下降，但仍在合理区间。
• 商品猪存栏和出栏量均有所增长，显示市场供给逐步恢复。

4. 政策背景

• 国家强调稳定生猪产能，防止价格剧烈波动。
• 政策调控力度成为短期市场关注重点。

四、后市展望

短期来看，政策调控力度及终端消费恢复情况将是影响生猪价格的关键因素。若政策持续宽松，供应端可能进一步释放，导致价格承压。但若政策收紧或消费回暖，价格或有反弹可能。建议投资者密切关注政策动态及消费数据变化，合理控制仓位，防范市场波动风险。

五、免责声明

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