20241017-国泰期货-镍_基本面承压运行_矿端配额释放增加_不锈钢_上游挺价原料_现实多空博弈_3页_592kb

镍与不锈钢市场分析总结（2024年10月17日）

核心内容概述

本报告分析了2024年10月17日镍及不锈钢市场的基本面、宏观及行业新闻，并评估了市场趋势强度。整体来看，镍市场面临基本面压力，而不锈钢市场则呈现上游挺价与现实多空博弈的格局。

基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力（收盘价）：132,550元/吨，较前一日下跌130元，较T-5下跌2,530元，较T-10上涨350元，较T-22下跌2,460元。
• 不锈钢主力（收盘价）：14,030元/吨，较前一日上涨115元，较T-5上涨125元，较T-10上涨100元，较T-22上涨650元。
• 沪镍主力（成交量）：93,125手，较前一日减少10,216手，较T-5减少54,558手，较T-10减少76,498手，较T-22减少107,894手。
• 不锈钢主力（成交量）：124,940手，较前一日增加1,583手，较T-5增加52,846手，较T-10减少58,531手，较T-22减少22,801手。

电解镍相关指标

• 1#进口镍：132,660元/吨，较前一日下跌1,190元，较T-5下跌1,790元，较T-10上涨1,360元，较T-22下跌15元。
• 俄镍升贴水：-300元/吨，较前一日持平，较T-5下跌100元，较T-10下跌50元，较T-22下跌200元。
• 镍豆升贴水：-500元/吨，较前一日持平，较T-5持平，较T-10持平，较T-22持平。
• 近月合约对连一合约价差：-350元/吨，较前一日下跌70元，较T-5下跌770元，较T-10上涨130元，较T-22下跌650元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：202元/吨，较前一日下跌8元，较T-5下跌38元，较T-10下跌15元，较T-22下跌47元。
• 8-12%高镍生铁（江苏出厂价）：1,023元/吨，较前一日下跌8元，较T-5下跌42元，较T-10下跌48元，较T-22下跌39元。
• 镍板-高镍铁价差：304元/吨，较前一日下跌19元，较T-5下跌60元，较T-10下跌34元，较T-22上涨52元。
• 镍板进口利润：6,727元/吨，较前一日下跌13,894元，较T-5下跌13,176元，较T-10下跌9,991元，较T-22下跌12,343元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：52元/吨，较前一日持平，较T-5持平，较T-10持平，较T-22上涨4元。

不锈钢相关指标

• 304/2B卷-毛边（无锡，宏旺/北部湾）：14,100元/吨，较前一日持平，较T-5下跌50元，较T-10上涨350元，较T-22上涨425元。
• 304/2B卷-切边（无锡，太钢/张浦）：14,400元/吨，较前一日持平，较T-5下跌100元，较T-10上涨250元，较T-22上涨200元。
• 304/No.1卷（无锡）：13,400元/吨，较前一日持平，较T-5下跌100元，较T-10上涨350元，较T-22上涨350元。
• 304/2B-SS：370元/吨，较前一日下跌115元，较T-5下跌125元，较T-10上涨150元，较T-22下跌450元。
• NI/SS：9.45元/吨，较前一日下跌0.09元，较T-5下跌0.27元，较T-10下跌0.09元，较T-22上涨0.16元。
• 高碳铬铁（FeCr55，内蒙）：8,200元/吨，较前一日持平，较T-5下跌100元，较T-10下跌100元，较T-22下跌300元。

硫酸镍相关指标

• 电池级硫酸镍：28,205元/吨，较前一日持平，较T-5上涨130元，较T-10上涨250元，较T-22下跌295元。
• 硫酸镍溢价：-980元/吨，较前一日上涨262元，较T-5上涨524元，较T-10下跌49元，较T-22下跌1,712元。

宏观及行业新闻

镍矿供应变化

• 印尼一重要内贸红土镍矿供应商2024年配额由1600万湿吨增至3200万湿吨，2024-2026年均获批该量级配额，矿端供应增加对镍价形成压力。
• PT Trimegah Bangun Persada Tbk（NCKL） 和 Harita Nickel 2024年镍产量将增加，因新增HPAL冶炼线即将投产。

海外镍矿运营影响

• 淡水河谷（Vale） 因强风破坏输电网络，暂时中断 Onca Puma 镍矿 运营，预计影响第四季度产量1500-2000吨，但全年产量预测未变。
• 必和必拓（BHP） 宣布 Nickel West 业务和 West Musgrave 项目 于2024年10月暂停，计划于2027年2月前重新评估。

其他相关动态

• 俄罗斯 考虑限制镍、钛、铀出口，但未急于商讨，出口政策可能影响全球镍供应格局。
• 德龙镍业等四家公司 破产重整，可能影响不锈钢产业链的稳定性。
• 格林美 镍资源二期湿法冶炼产线开通，提升镍资源加工能力。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度说明：取值范围为【-2, 2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行评估风险并作出决策。

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