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全球商品研究：铁矿&钢材日度报告摘要

一、铁矿石市场

1. 现货报价

• 普式粉指数：62%价格指数报12395美元/吨，环比上涨145美元。
• 日照港超特粉：841元/吨，环比小幅上涨6元。
• PB粉：943元/吨，环比小幅下跌7元。

2. 全球发运情况

• 全球铁矿石发运总量：30443万吨，环比增加311万吨。
• 澳洲和巴西铁矿发运总量：25982万吨，环比增加790万吨。

3. 港口与库存

• 中国47港到港总量：环比减少4920万吨，同比降幅明显。
• 全国45港进口铁矿库存：环比下降212万吨，显示港口库存小幅减少。
• 钢厂烧结粉矿库存：大幅增加101万吨，推测为节前补库行为。

4. 总结

短期因央行降准及补库支撑价格，但需警惕补库结束后价格冲高回落风险。

二、钢材市场

1. 现货价格

• 杭州螺纹钢：HRB400E 20mm汇总价3850元/吨，环比上涨10元。
• 上海热卷：475mm汇总价3890元/吨，与上周持平。
• 唐山钢坯：Q235汇总价3570元/，与上周持平。

2. 宏观与产业分析

• 政策面利好：央行8月降准0.25%，社融超预期，提振信心。
• 产业供需矛盾：高供应削弱需求韧性，热卷、长流程利润微弱。

3. 总结

• 原油价格上涨推升宏观情绪，但价格运行核心逻辑仍在于产业供需矛盾。
• 建议关注下游需求端隐形改善迹象，如汽车、光伏、风电、直接出口等领域的表现。

三、投资建议

• 铁矿短期支撑较强，但双节补库结束后价格或回落。
• 钢材震荡为主，其运行逻辑取决于出口端可持续性。

注：数据源自Wind、Mysteel。观点仅供参考。