20250617-宏源期货-能源化工-MEG_进口货源受到地缘冲突波及_26页_1mb

MEG（乙二醇）市场分析总结

主要观点

• 乙二醇价格周内震荡走强，受地缘冲突升级影响原油大幅上行，成本驱动市场强势反弹。
• 预测下周MEG价格区间在4300-4550元/吨，建议保持观望。地缘风险降温可能引发油价回落。
• 供应端：油制和煤制装置重启导致供应宽松；需求端：聚酯减产，下游需求不及预期，终端市场不乐观。

盘面及现货情况

• 价格走势：MEG主力合约结算价6月16日为4333元/吨，周内现货成交价在4300-4500元/吨，基差倒挂约80-100元/吨。
• 库存与开工率：港口库存约49.98万吨，环比下降15.99%；综合开工率提升，油制占60.95%，煤制占51.78%。

基本面分析

• 成本端影响：地缘冲突推高原油，但供需矛盾加剧，利润空间收缩。
• 需求因素：下游聚酯需求疲软，短纤和瓶片减产，库存压力分化；终端需求淡季，开机率缓慢下降。
• 风险点：地缘局势降温可能抑制油价，供应端恢复将进一步加压。

综合预测

• MEG价格波动大，预计区间运行，需关注地缘冲突和需求变化。