20181127-爱建证券-晨会纪要_6页_920kb

爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年11月27日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2018年11月27日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等多个方面，重点分析了A股市场走势、行业发展趋势及国内外政策变化对市场的影响。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市在经历上周五的大幅下跌后，周一呈现弱势震荡整理格局。
• 股指全天围绕前一日收盘价波动，板块热点分化明显。
• 水泥、通信、民用航空板块涨幅居前，煤炭石油、有色资源、次新股板块整体下跌。
• 个股涨跌互现，沪深两市收盘均小幅下跌。
• 全天成交量仅2500多亿，出现急剧萎缩，市场人气下降。

市场分析

• 前两周政策环境回暖，市场借助创投概念走出反弹，但热点板块退潮后，多空分歧加大。
• 外围市场连续下挫，做空力量增强，市场修复性反弹结束。
• 中美贸易战持续，全球价值链受威胁，资本市场震荡加剧。
• 管理层强调稳杠杆，IPO常态化发行未变，市场资金供求失衡。
• 技术面显示，股指失守2600点，重回2450-2650箱体区间，短期仍将宽幅震荡。

行业动态与点评

碳市场建设

• 生态环境部表示将加快碳市场建设，相关产业链公司有望受益。
• 置信电气是国网系统内唯一专业从事碳资产经营的公司。
• 华银电力是深圳碳排放权交易所第二大股东。

阿里新零售升级

• 阿里巴巴成立新零售技术事业群，整合B2B、淘宝、天猫等技术力量。
• 实体零售业回暖，技术加持将推动新零售板块快速发展。
• 上市公司中，百联股份、新华都、石基信息等与阿里有合作。

AI+场景融合发展

• AI技术在金融领域逐步落地，融合发展预计带来超万亿市场。
• 商汤科技与东亚银行（中国）签订战略合作协议，推进AI技术转化。
• 立昂技术与商汤科技成立合资公司，神思电子完成机器人会话式AI算法研发。

宏观经济动态

1. 央行操作

   • 11月26日央行不开展逆回购操作，逆回购停摆22日。
   • 引导长期融资成本下降，未来更倾向于使用MLF等中长期工具。
   • Shibor普遍走高，短端品种涨幅较大，隔夜Shibor上涨14.2bp。

2. 财政部数据

   • 1-10月中央政府收入8.14万亿元，支出9.02万亿元。
   • 第二季度中央债务余额13.84万亿元，10月融资金额1418亿元。
   • 下发进口税收政策补充通知，支持能源资源、关键零部件、消费品等免税进口。

3. 国家统计局

   • 发布《战略性新兴产业分类（2018）》，涵盖9大领域，如新一代信息技术、高端装备制造、节能环保等。

4. 商务部政策

   • 提出六大务实举措支持民营经济，促进消费、扩大外贸、引进来和走出去。
   • 中国、欧盟等世贸组织成员提交争端解决上诉程序改革联合提案，计划在12月12日总理事会会议上发表声明。

国际市场分析

英国脱欧

• 英国首相特雷莎·梅表示，若延长脱欧过渡期，需支付超390亿英镑成本。
• 计划于12月12日就脱欧协议举行议会投票，若未通过，部分内阁成员和工党议员可能推动加入欧洲自由贸易区。

日本央行政策

• 黑田东彦强调购债计划旨在达成2%通胀目标，非为政府债务融资。
• 市场已了解央行意图，需继续实施宽松政策。

日本经济数据

• 11月制造业PMI初值51.8，为两年新低，前值52.9。
• 新订单指数为2016年9月以来首次萎缩，显示经济放缓迹象。

国际股指与大宗商品

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告版权为爱建证券研究所所有，未经许可不得擅自使用或修改。