20230914-紫金天风-新品种_PX上市相关规定及期货合约细则_20页_846kb
报告摘要
对二甲苯期货业务资格及产品说明摘要
一、 业务资格
我公司已依法取得交易投资咨询业务资格，相关从业人员：
- 肖兰兰（咨询证号：Z0013951）
- 刘思琪（从业资格证号：F3083559，咨询证号：Z0016260）
二、 对二甲苯期货基本信息（郑商所上市品种）
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上市基本信息：
- 上市时间：2023年9月15日（星期五）
- 集合竞价时间：9月15日 8:55－9:00
- 交易时间：9月15日上午 9:00-11:30，下午 13:30-15:00；当晚起 21:00-23:00 开启夜盘
- 最初适用合約 (PX2405) 临近海外调油旺季，预期支撑进口。
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合约规格：
- 名称：对二甲苯期货合约
- 代码：PX
- 交易单位：5元/吨（手）
- 报价单位：元/吨
- 最小变动价位：2元/吨
- 限价指令最大下单量：1000手；市价指令最大下单量：200手
- 交易时间：日间 9:00-11:30 / 13:30-15:00 + 夜盘 21:00-23:00
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费用标准：
- 交易手续费：成交金额的万分之一
- 期货日内平今仓交易手续费：成交金额的万分之一
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标的物 & 交割：
- 基准交割品：符合国标 SH/T14861-2008 优等品标准 + 氯含量≤10mg/kg
- 基准交割地：大连、宁波、江阴、嘉兴（无主次价差）
- 交割核心规则：
- 单位：5吨（与PTA合约保持一致）
- 仓单：支持仓库仓单和厂库仓单；有效期2个月（1、3、5、7、9、11月第15日集中注销）。仓单注册有严格担保要求。
- 厂库：11家指定厂库（首批），最低出库5000吨，允许短装（-5%）。
- 交割流程：采用滚动交割（配对机制）+ 集中交割。
- 优势对比：
- 可联动 PTA 期货与现货，跨品种套利便利。
- 国际贸易价值：国内基准交割价含税，方便直接点价现货贸易成本。
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制度设置：
- 保证金标准：初始为12%。
- 涨跌停板幅度：通常±10%，首日特殊情况±20%。
- 新版合约调整后，设置风险限仓（数据源需查证；CCF提供非期货公司会员及客户限仓标准）。
- 保证金制度：最低交易保证金名义值为5万（合约乘以5%计算）。
- 交易策略：因最小变动价位（2元/吨，Delta值0.2-0.5）设计，利于降低风险（滑点）、提高报价精度和流动性。允许期转现交割。
三、 市场分析要点
- 供需预期：
- 2024年PX新增装置：国内仅裕龙岛300万吨，国外有沙特和印度G动向。
- 2024年PTA预计新增产能：约700万吨。
- 评估：
- 2023年PBC年底和2024年上半年 PX 市场预期偏紧（供需格局改善）。
- PX 进口可能进一步收束（供应趋紧）。
- 路径：
- 初期维持 PX05 合约偏强预期，关注套利机会。
- 建议操作：多PX、空PTA，或利用月间价差（正套）。
四、 风险与免责声明（摘要）
期货交易具有高风险，本所不承诺收益保证。涉及市场数据来源于郑商所和权威机构如紫金天风期货研究所。免责声明强调使用可能带来的责任，具体风险评估和操作决策需依据完整资料和人员资格。
报告来源：郑商所、紫金天风期货研究所
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