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2022年机械设备行业周报总结

核心内容概述

2022年1月，中国工程机械市场整体表现承压，挖掘机销量同比下降20.4%，装载机销量下降14.8%。但出口数据表现强劲，挖掘机出口同比增长105%，装载机出口增长52.2%。与此同时，政策层面强调“稳增长”，财政部提前下达1.46万亿元新增专项债，重点支持市政、产业园区和保障性安居工程等基建领域，为工程机械行业提供潜在需求支撑。机器人行业则迎来利好政策，工信部提出2025年制造业机器人密度翻倍、行业营收年均增长20%的目标，推动行业向高端化发展。

主要观点

1. 行业整体表现

• 挖掘机销量：1月销量15,607台，同比下降20.4%，其中国内市场销量下降48.3%，出口增长显著。
• 装载机销量：1月销量7,598台，同比下降14.8%，国内市场需求疲软，但出口表现亮眼。
• 小松挖掘机开工小时数：1月为71.3小时，同比下降35%，低于全球其他主要地区，显示国内工程机械需求疲软。

2. 行业策略

• 工程机械行业：预计2022年全年市场将呈现“前低后高”趋势，Q1受高基数影响增速承压，但随着各地重大项目陆续开工，3月后需求有望边际改善。
• 机器人行业：受益于政策支持和人口红利消退，机器换人趋势加速，建议关注国产工业机器人龙头及核心零部件供应商。

3. 个股推荐

• 工程机械龙头：三一重工（600031）、建设机械（600984）建议增持，关注其超跌修复机会。
• 核心零部件生产商：恒立液压（601100）建议增持。
• 机器人领域：拓斯达（300607）作为国产工业机器人龙头，绿的谐波（688017）作为减速器龙头，建议关注。

关键信息

上周行情回顾

• 沪深300指数下跌0.73%，机械设备板块下跌0.69%，跑赢大盘0.05个百分点。
• 19个子行业中6涨13跌，涨幅居前的子行业为工控设备（+4.68%）、机床工具（+2.41%）、农用机械（+0.87%）。
• 个股涨幅前三为天鹅股份（+31.88%）、鞍重股份（+26.37%）、贵绳股份（+23.78%）。
• 个股跌幅前三为罗博特科（-22.63%）、浙江鼎力（-17.57%）、上海沪工（-17.20%）。

行业重要信息

• 工程机械销量：1月挖掘机销量同比下降20.4%，装载机销量下降14.8%，但出口数据表现突出。
• 机器人政策：工信部发布规划，提出2025年制造业机器人密度翻倍、行业营收年均增长20%的目标。
• 成本与利润：部分机器人企业Q3出现营收增长但利润下滑的现象，主要受成本上涨和技术壁垒限制。

风险提示

• 疫情全球蔓延：可能影响全球供应链和市场需求。
• 宏观经济增速低于预期：可能拖累行业整体表现。
• 原材料价格波动：对成本控制和盈利能力构成压力。
• 全球贸易摩擦：可能影响出口业务和行业竞争格局。

投资评级说明

公司重要信息

1. 潜能恒信：海外全资公司智慧石油签订中国南海22/05合同区石油合同，成为作业者，享有勘探和开采权益。
2. 天准科技：2021年营收增长31.14%，净利润增长26.06%，在光伏、汽车、PCB等业务领域表现突出。
3. 双良节能：子公司签订18.92亿片单晶硅片销售合同，预计2022-2024年销售金额达159.50亿元。
4. 青鸟消防：拟投资建设青鸟消防安全产业园，打造长三角产能基地与研发、营销分中心。

总结

2022年1月机械设备行业整体承压，但出口数据和政策支持显示行业仍有增长潜力。随着“稳增长”政策的推进，工程机械行业有望在Q2迎来需求改善，建议关注龙头企业的超跌修复机会。机器人行业在政策推动下加速高端化发展，未来有望成为制造业转型的重要方向，重点关注国产工业机器人和核心零部件企业。