20260824-中山证券-A股市场点评_主要指数回调_5页_254kb

A股市场8月24日点评总结

核心内容

8月24日，A股市场主要指数回调，其中上证指数下跌0.59%，深证成指下跌2.13%，沪深300下跌1.21%，科创50指数跌幅最大，为3.10%。唯一上涨的是红利指数，涨幅达1.50%。市场整体呈现震荡态势，资金从高位硬科技板块向低位红利与资源板块转移。

主要观点

行业表现

• 强势行业：煤炭、银行、食品饮料、非银金融、钢铁板块表现相对较好，涨幅分别为2.35%、1.32%、1.00%、0.97%、0.91%。
• 弱势行业：通信、医药生物、电子、建筑材料、综合板块表现较弱，跌幅分别为-4.62%、-3.24%、-3.14%、-2.51%、-2.26%。

概念表现

• 强势概念：央企煤炭指数上涨4.89%，煤炭开采精选指数上涨2.21%，黄金珠宝指数上涨1.82%，保险精选指数上涨1.80%，稳定币指数上涨1.57%。
• 弱势概念：CRO指数下跌5.32%，玻璃纤维指数下跌4.74%，疫苗指数下跌4.68%，光电路交换机(OCS)指数下跌4.34%，覆铜板指数下跌4.30%。

市场事件解读

• 长江存储IPO受理：8月21日，长江存储控股股份有限公司科创板IPO审核状态变更为已受理，计划融资330亿元。公司2024年扭亏后盈利增长迅速，2026年1-3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元，显示其作为国产存储龙头的强劲发展势头。
• 阿里巴巴新股配售：8月23日，阿里巴巴完成800亿港元新股配售，发行价为每股112.70港元，配售股份为7.1亿股。募集资金100%用于AI基础设施和全栈AI能力投资，有助于公司在AI赛道保持竞争力，但折价发行可能对股价造成短期压制。

市场展望

市场短期内预计维持区间震荡，板块轮动加快。阿里巴巴融资方案公布后，市场对AI产业逻辑出现分歧，叠加美债长端利率高企、中报披露窗口期以及前期交易拥挤度消化等因素，资金开始从高位硬科技板块向低位红利与资源板块再平衡。建议投资者在震荡轮动期间控制仓位，避免追涨杀跌。

风险提示

• 美债利率超预期上行；
• 大宗商品价格超预期上涨；
• 地缘冲突升级；
• AI产业发展进度不及预期。

分析师信息

• 唐晋荣：中山证券研究所分析师，登记编号S0290517120002，邮箱：tangjr@zszq.com；
• 方鹏飞：中山证券研究所分析师，登记编号S0290519010001，邮箱：fangpf@zszq.com；
• 葛淼：中山证券研究所分析师，登记编号S0290521120001，邮箱：gemiao@zszq.com。

投资评级说明

行业评级标准

• 强于大市：行业指数收益率相对中证800指数在5%以上；
• 同步大市：行业指数收益率相对中证800指数在-5%～5%之间；
• 弱于大市：行业指数收益率相对中证800指数在-5%以下；
• 未评级：不作为独立评级使用，但在公司评级报告中可作为参考。

公司评级标准

• 买入：股票收益率强于行业指数15%以上；
• 持有：股票收益率强于行业指数5%～15%；
• 中性：股票收益率与行业指数表现基本一致；
• 卖出：股票收益率弱于行业指数5%以上；
• 未评级：因覆盖或停牌等原因无法给出评级。

要求披露

本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，具有证券投资咨询业务资格，仅供客户参考使用，不构成投资建议。

免责声明

• 本报告所提及证券价格、价值及收入可能下跌，过往表现不构成未来表现的保证；
• 本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议；
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任；
• 报告内容版权归属本公司，未经许可不得复制、转载或修改。