20240121-广发期货-动力煤期货周报_寒潮再度来临_需求或有一定释放_17页_1mb

动力煤期货周报主要基于Wind、Mysteel和富宝资讯数据，作者为广发期货王凌翔（投资咨询资格Z0014488），分析日期为2024/1/21。报告核心观点：市场当前处于供需双弱状态，观望情绪加重，价格承压，预计短期偏震荡运行。

供给方面，产地产量小幅回升，但春节临近导致后续产量可能回落，尤其是陕西和内蒙地区产能利用上升后面临检修和放假影响。进口煤炭虽招标活跃，但需求疲软限制进口增加。

需求方面，终端日耗高位，库存高企，发电量保持较快增长，但水电季节性走弱，运力增加导致沿海运费下跌。尽管下周寒潮可能支撑需求释放，但由于库存充足，实际提振有限。

价格走势：产地煤价持续走弱，如榆林和鄂尔多斯指数周环比下跌；港口贸易商报价稳定但成交低迷。进口煤价FOB报价相对稳定。

总体预测：供需平衡不稳定，市场情绪谨慎，建议投资者关注短期天气影响和库存变化，控制风险。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。