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上海发布脑机接口支持政策，脑机接口开启人机交互新范式

核心内容

上海市政府发布《上海打造未来产业创新高地，发展壮大未来产业集群行动方案》，明确提出支持脑机接口技术发展，将其作为未来健康产业集群的重要组成部分。该政策涵盖核心技术突破、学科研究建设、底层硬件发展和应用探索四大方向，推动脑机接口技术向更广泛领域拓展。

脑机接口技术是指在大脑与外部设备之间建立直接通讯通道，主要分为侵入式、半侵入式和非侵入式三类。其中非侵入式应用最为广泛，但信号噪声较大，对处理技术要求较高。目前，脑机接口系统主要包括信号采集、信号处理、控制和反馈四个环节，以融合人脑与机器指令的共享控制技术为主。

脑机接口技术在医疗康复领域应用前景广阔，可帮助瘫痪患者恢复计算机操作、驾驶能力，以及用于精神疾病诊疗、慢性意识障碍康复等。未来也可能拓展至游戏、教育、智能家居、军事等更多领域，形成人机交互的新范式。

主要观点

• 政策支持：上海将脑机接口作为未来健康产业集群的重点，推动技术发展与产业落地。
• 技术发展：脑机接口系统仍在发展初期，尚未实现完全闭环控制，信号处理和芯片设计是核心技术壁垒。
• 市场前景：预计到2040年，我国脑机接口市场规模将超1200亿元，其中消费级市场增长潜力巨大。
• 产业链布局：上游设备尚未标准化量产，下游主要集中在医疗设备和科研领域，未来可能形成新型人机交互网络体系。
• 投资建议：建议关注通信+新能源、光纤光缆、国防信息化等方向，以及三季报超预期个股。

关键信息

脑机接口技术分类与特点

脑机接口主要应用领域

• 医疗康复：用于肢体运动障碍、慢性意识障碍、精神疾病等的诊疗与康复。
• 高级人机交互：如VR游戏、意念购物、脑电耳机等。
• 军事应用：协助操控无人装备、提升士兵认知能力等。

脑机接口产业链

• 上游：脑电采集设备、BCI芯片、信号处理算法等。
• 中游：处理计算机、操作系统级软件等。
• 下游：医疗器械、康复训练、消费级设备等。

脑机接口技术发展趋势

• 交互方式多样化：从以电为主，向电、光、磁、声等综合手段发展。
• 硬件发展：向柔性、无线、微型化、低功耗方向演进。
• 增强能力：从行为增强逐步发展为感知增强和高级认知增强。
• 应用扩展：未来可能形成人机共生的新型网络体系。

投资建议

• 关注领域：通信+新能源、光纤光缆、国防信息化。
• 建议标的：中国移动、中国电信、中天科技、亨通光电、科士达、和而泰、共进股份、移为通信、映翰通、美格智能、上海瀚讯、盛路通信等。
• 风险偏好改善：随着美联储加息预期充分，国内重要会议预期落地，市场风险偏好有望提升。

风险提示

• 技术成熟度：脑机接口技术成熟时间晚于预期。
• 成本问题：设备成本过高可能阻碍消费级应用落地。
• 法律伦理：侵入式技术发展受法律和伦理问题限制。
• 中美科技摩擦：可能影响供应链安全。

市场行情回顾

• 通信行业指数：上周上涨5.03%，跑赢沪深300指数4.04pct，排名申万一级行业第7。
• 板块表现：光模块、网络可视化、网络优化涨幅较大，芯片板块表现较弱。
• 个股表现：国脉科技、剑桥科技、高鸿股份、纵横通信、国盾量子涨幅靠前；创远信科、三旺通信、万隆光电、意华股份、富士达表现较差。

产业要闻

1. CINNO报告：2022年上半年全球半导体封测营收约175亿美元，先进封装成为主要增长点。
2. GSMA预测：预计2030年中国90%智能手机将支持eSIM服务。
3. StrategyAnalytics预测：2022年底全球BYOD 5G智能手机出货量增长11.9%。
4. SEMI预测：2025年中国大陆将占据全球300毫米晶圆厂产能近25%。
5. Gartner预测：2023年全球网络安全支出将超1880亿美元。
6. MRFR预测：全球6G市场将在2030-2040年以超过58%的CAGR增长，亚太地区将引领发展。
7. Google计划：2023年推出5Gig和8Gig宽带服务。

重点公司公告

• 润建股份：2022年前三季度营收预计增长28%-33%，净利润增长37%-43%。
• 科信技术：前三季度净利润扭亏为盈。
• 海能达：前三季度净利润扭亏为盈。
• 亿联网络：营收和净利润均大幅增长。
• 广哈通信：前三季度净利润扭亏为盈。
• 华测导航：净利润同比增长22.39%-25.21%。
• 剑桥科技：2022年第三季度营收同比增长136.63%。
• 二六三：发布股票限制性激励计划。
• 超讯通信：发布股票期权激励计划。
• 新易盛：执行限制性股票激励计划。

总结

脑机接口技术作为未来人机交互的重要方向，正受到政策与市场的双重推动。上海政策的出台标志着该领域进入快速发展的阶段，预计未来将逐步拓展至医疗、娱乐、教育、智能家居及军事等多个领域。尽管目前产业链仍处于初期阶段，但随着技术进步与市场需求增长，其市场空间有望持续扩大。投资者可关注相关产业链上下游企业，特别是具备核心技术优势的通信与芯片企业，同时需注意技术成熟度、成本控制、法律伦理及国际竞争等风险因素。