20230325-国联证券-机械设备行业3月周报_看好ChatGPT及AIGC带来的PCB上游机会_12页_842kb

报告摘要

机械设备行业3月周报总结（03.20-03.26）

核心内容

本周机械设备行业整体表现略逊于沪深300指数，行业板块上涨0.88%，而沪深300指数上涨1.72%，相对落后0.84个百分点。在中信30个一级行业中，机械行业排名第19位。从子板块来看，通用设备板块涨幅最大，为2.74%，而工程机械板块下跌0.49%。重点关注公司包括华中数控、国瑞科技、开山股份、兆威机电、智立方（涨幅前五）以及富吉瑞、宇邦新材、铁科轨道、博深股份、新莱应材（跌幅前五）。

主要观点

PCB行业受益于AI发展
- 英伟达发布可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片，推动算力需求上升，进而带动PCB总量需求增长。
- 2022年全球PCB产值为882亿美元，同比增长3.2%；预计到2026年，全球PCB市场规模将超过1000亿美元，年复合增长率（CAGR）为4.77%。
- 2023年第二季度PCB行业景气度有望回升，下半年随着通胀趋缓和需求恢复，行业增长可望持续。
- 建议关注PCB设备及耗材环节，如鼎泰高科（全球PCB钻针龙头）。
工程机械行业逐步复苏
- 3月挖掘机销量（含出口）约25000台，同比下降33%；其中国内市场销量15000台，同比下降44%。
- 高基数效应逐步缓解，社融数据积极，专项债新增3.8万亿元，基建项目复工推动行业增长。
- 建议关注三一重工等龙头企业。
光伏行业持续增长
- 截至2月底，我国太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%；1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，接近2022年1-5月累计装机量。
- 钙钛矿技术突破30%效率极限，成本下降将推动其装机量上升。
- 建议关注光伏上游设备，如德龙激光。

关键信息

行业表现：机械行业周涨幅0.88%，在中信一级行业中排名第19位。
子板块表现：通用设备（+2.74%）、仪器仪表（+1.93%）、金属制品（+1.43%）、专用机械（+1.24%）涨幅较大；工程机械（-0.49%）表现最弱。
重点推荐公司：鼎泰高科、华工科技、捷顺科技、三一重工、德龙激光。
行业预测：PCB行业有望在2023年下半年恢复增长；工程机械行业受益于基建复工；光伏行业装机量持续上升，钙钛矿技术带来新机会。

风险提示

新能源汽车渗透率及销量不及预期
光伏装机量不及预期
工程机械行业开工率不足

投资建议

评级：强于大市（维持评级）
分析师：张旭（执业证书编号：S0590521050001）
联系人：田伊依（邮箱：tianyy@glsc.com.cn）

附录

相关报告：
1. 《看好机器人及上游环节，建议关注工程机械出口机械设备》（2023.03.18）
2. 《工控设备——国产替代和赛道切换带来新机遇机械设备》（2023.03.14）
3. 《通用机械及工程机械有望迎来复苏机械设备》（2023.03.12）
图表目录：
- 图表1：本周建议关注
- 图表2：机械设备指数 VS 沪深300指数
- 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅
- 图表4：机械行业子板块周涨跌幅
- 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司
- 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏
- 图表7：工业企业产成品存货同比情况
- 图表8：我国切削机床产量及同比情况
- 图表9：我国成形机床产量及同比情况
- 图表10：我国机床进口情况
- 图表11：我国机床出口情况
- 图表12：我国刀具、夹具价格指数
- 图表13：我国工业机器人产量及同比情况
- 图表14：挖掘机国内销量及出口情况
- 图表15：我国叉车销量情况
- 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况
- 图表17：中国小松开机小时数及同比情况
- 图表18：全球及国内新能源汽车销量
- 图表19：我国动力电池产量及同比情况
- 图表20：我国动力电池装车量及同比情况
- 图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况
- 图表22：硅片价格走势
- 图表23：组件价格走势
- 图表24：中国光伏新增装机量
- 图表25：中国光伏累计新增装机量
- 图表26：本周重点公司公告