20180611-申万宏源-中小盘次新股周报五十八期_次新股指数上涨_关注国内领先创新型制药企业康辰药业上市_14页_1mb

2018年6月11日中小盘次新股周报总结

核心内容概览

本周（2018年6月4日至6月8日），次新股指数上涨 0.31%，优于大盘整体表现。在次新股市场中，部分个股表现突出，涨幅前十的个股包括福达合金（44.3%）、深信服（11.1%）等。与此同时，跌幅前十的个股如宏川智慧（-15.1%）、药明康德（-10.8%）等也受到市场关注。本周仅有一家新股上市，即 工业富联，而 福达合金 为唯一一家开板公司。

近期值得关注的新股包括 康辰药业 和 芯能科技，两者分别代表了创新型制药企业与分布式光伏开发领域的领先企业。

主要观点与关键信息

1. 次新股市场表现

• 次新股指数：本周上涨 0.31%，涨幅高于上证综指（-0.26%）和沪深300（+0.24%）。
• 涨跌情况：
  • 涨幅前十的个股主要集中在医药、电子、通信等领域。
  • 跌幅前十的个股则包括医药、新能源、金融等行业的公司。

2. 新股发行与上市情况

• 本周上市：仅 工业富联 一家公司。
• 近六个月上市新股行业分布：
  • 发行数量：汽车（13家）、化工（12家）、电子（12家）、轻工制造（7家）、计算机（7家）。
  • 募集资金规模：电子（361亿）、非银金融（90亿）、汽车（72亿）、食品饮料（63亿）、公用事业（59亿）。
  • 平均融资金额：非银金融（45亿）、电子（30亿）、传媒（27亿）、银行（25亿）、食品饮料（21亿）。
• 本周开板公司：福达合金，涨幅达 44.27%。

3. 康辰药业分析

• 公司定位：国内领先的创新型制药企业，专注于血液、肿瘤等高潜力领域。
• 核心产品：注射用尖吻蝮蛇血凝酶（商品名“苏灵”），为国内血凝酶类止血药唯一的国家一类新药。
• 财务表现：
  • 营业收入：2014-2017年分别为5.4亿、4.4亿、3.5亿、5.9亿，YOY分别为 -9% / -20% / -21% / 71%。
  • 归母净利润：2014-2017年分别为1.8亿、2.0亿、1.9亿、4.8亿，YOY分别为 49% / 11% / -2% / 150%。
• 募投项目：
  • 创新药研发及靶向抗肿瘤药物创新平台建设
  • 品牌建设及市场推广
  • 盐酸洛拉曲克原料药产能建设
  • 新增生产线建设
  • 补充流动资金
• 可比公司：康弘药业、恒瑞医药、丽珠集团、贝达药业。

4. 芯能科技分析

• 公司定位：工业屋顶分布式光伏开发的领先企业，提供光伏解决方案、电站运营及产品制造。
• 业务布局：
  • 截至2017年底，累计开发分布式光伏电站 464个，装机容量 680兆瓦。
  • 涉及工商企业 523家，获取屋顶资源 834.15万平方米。
• 财务表现：
  • 营业收入：2014-2017年分别为8.7亿、16亿、11.5亿、9.4亿，YOY分别为 129% / 84% / -28% / -18%。
  • 归母净利润：2014-2017年分别为0.1亿、1.2亿、0.8亿、1.2亿，YOY分别为 126% / 843% / -35% / 50%。
• 募投项目：
  • 浙江省海宁市 100MWp 分布式光伏发电项目
  • 桐乡科联新能源 30MWp 分布式光伏发电项目
  • 300MWp 太阳能光伏电站运维服务项目
• 可比公司：协鑫集成、拓日新能、向日葵、东方日升、亿晶光电、林洋能源、太阳能、隆基股份、清源股份。

5. 推荐组合

• 高增长/成长估值匹配组合：
  • 苏州科达、新坐标、荣泰健康、视源股份、洁美科技
• 高估值的基本面优秀个股：
  • 精测电子、富瀚微、联合光电、三利谱、江丰电子、阿石创、光威复材、星网宇达、激智科技、国科微、东尼电子
• 稀缺性组合：
  • 佩蒂股份、中宠股份、至纯科技、科锐国际、爱乐达、南都物业

重点个股分析

康辰药业

• 行业地位：国内血凝酶制剂市场领导品牌，市场份额领先。
• 竞争优势：产品“苏灵”为国家一类新药，具备质量可控、疗效显著、安全可靠等优势。
• 研发实力：拥有42项PCT专利，参与国家重大新药创制项目。
• 市场前景：止血药市场快速增长，生物类血凝酶为临床主流药物，前景广阔。

芯能科技

• 行业地位：国内工业屋顶分布式光伏开发的领先企业，累计装机容量占全国约 2%。
• 核心优势：
  • 完整的产业链布局，包括资源获取、电站建设、产品制造、并网及运维。
  • 与地面集中式电站相比，分布式光伏具备更低的损耗和更高的就地消纳能力。
• 发展前景：国家政策支持分布式光伏发展，目标装机容量达 60GW，发展潜力巨大。

总结

本周次新股市场整体呈上涨趋势，康辰药业与芯能科技作为近期关注重点，分别代表了制药与光伏行业。康辰药业凭借国家一类新药“苏灵”占据市场主导地位，业绩增长显著，未来发展前景良好。芯能科技作为分布式光伏开发的领先企业，具备强大的资源开发能力与产业链优势，未来在政策支持下有望实现更大增长。投资者可结合基本面与估值情况，关注上述推荐组合中的个股，以把握次新股市场的投资机会。