20240724-开源证券-北交所策略专题报告_现金为王-从现金角度看当前北交所公司投资机会_11页_1mb

北交所策略专题报告总结

1. 介绍

本报告聚焦北交所市场投资机会，分析了现金储备、自由现金流和盈利能力对公司的评估作用。截至2024年一季度，北交所公司整体估值处于低位，整体性价比较高。研究旨在识别投资机会，提供配置建议。

2. 主要发现

• 现金储备分析：现金及现金等价物占总市值比重高的公司（如占比>50%）可增强安全边际。数据显示，截至2024年7月18日，部分公司现金水平较高，尤其在机械设备和医药生物行业。
  • 现金分布：28家公司现金余额超过3亿，合计占比112%；40家公司占比在20%-30%之间。
• 自由现金流分析：自由现金流占营业收入比重高（如>30%）的公司，盈利能力强且抗风险能力突出。2023年数据表明，贝特瑞、连城数控等公司自由现金流充裕，机械设备和新质生产力行业表现优异。自由现金流为正的企业更能回报投资者。
• 盈利能力评估：结合ROE（如>10%）和市净率（PB）筛选出20家优质公司，包括广咨国际、贝特瑞等。其中，PB小于2倍的公司有8家，估值相对较低。

3. 风险提示

• 宏观经济变化风险。
• 政策调整风险。
• 公司业绩下滑风险。

4. 结论

报告建议投资者关注低估值、高现金储备和强盈利能力的北交所公司，把握当前市场窗口期进行配置。稳健现金流可打造企业护城河，潜在机会包括机械设备、医药生物等行业，但需警惕内外部风险影响。

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