20231101-山西证券-多利科技-001311.SZ-23Q3业绩符合预期_一体化压铸业务快速推进_5页_408kb

多利科技（001311SZ）23Q3业绩总结

财务表现

• 前三季度业绩：

  • 营收2746亿元，同比+1485%
  • 归母净利润387亿元，同比+2286%
  • 扣非净利润374亿元，同比+1962%

• Q3单季数据：

  • 营收1012亿元，同比+018%，环比+1148%
  • 归母净利润139亿元，同比+633%，环比-149%
  • 扣非净利润137亿元，同比+649%，环比+129%

业务进展

• 项目定点：子公司昆山达亚获得国内头部新能源汽车客户的一体化压铸后地板零部件定点意向书，预计2025年量产，全生命周期销售额21-23亿元。
• 产能扩张：计划投资30亿元扩建“汽车精密零部件及一体化底盘结构件项目”，达产后新增年销售收入17亿元。

业绩预测与投资评级

• 盈利预测（维持“买入-A”）：
  • 2023-2025年归母净利润：533亿→653亿→796亿（YoY：194%/225%/219%）
  • 对应PE：168倍→131倍→113倍
• 财务数据摘要：毛利率247%-243%，净利率133%-134%，ROE123%-138%

风险提示

• 汽车销量不及预期
• 新业务拓展缓慢
• 原材料价格波动
• 所在行业竞争加剧