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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖市场指数表现、港股精选模拟组合、新股动态、美元债市场及风险披露等内容，为投资者提供近期港股市场分析与投资建议。

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市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：报19,532点，下跌4.97%，年初至今下跌16.5%。
• H股指数：报6,556点，下跌7.2%，年初至今下跌20.4%。
• 恒生科技指数：报3,778点，下跌11.03%。

中国股市

• 上海综合指数：报3,224点，下跌2.6%，年初至今下跌11.4%。
• 深证成份指数：报12,064点，下跌3.1%，年初至今下跌18.8%。
• 沪深300指数：报4,175点，下跌3.1%，年初至今下跌15.5%。

其他新兴国家股市

• 俄罗斯RTS指数：报937点，上涨26.1%，年初至今下跌41.3%。
• 巴西IBOVSPA指数：报109,928点，下跌1.6%，年初至今上涨4.9%。
• 印度Sensex30指数：报56,486点，上涨1.7%，年初至今下跌3.0%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：报32,945点，持平，年初至今下跌9.3%。
• 标普500指数：报4,173点，下跌0.74%，年初至今下跌12.4%。
• 纳斯达克指数：报12,581点，下跌2.04%，年初至今下跌19.6%。
• 英国富时100指数：报7,193点，上涨0.5%，年初至今下跌2.6%。
• 德国DAX指数：报13,929点，上涨2.2%，年初至今下跌12.3%。
• 法国CAC40指数：报6,370点，上涨1.8%，年初至今下跌10.9%。

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港股表现分析

恒生指数成份股表现

• 表现最佳前三：

  • 恒生银行 (0011)：股价144.00港元，下跌2.6%，年初至今上涨2.2%。
  • 恒安国际 (1044)：股价40.05港元，下跌2.3%，年初至今下跌0.2%。
  • 九龙仓置业 (1997)：股价35.45港元，下跌2.0%，年初至今下跌10.5%。

• 表现最差前三：

  • 碧桂园服务 (6098)：股价29.25港元，下跌21.5%，年初至今下跌37.4%。
  • 碧桂园 (2007)：股价4.21港元，下跌18.9%，年初至今下跌39.2%。
  • 海底捞 (6862)：股价11.22港元，下跌18.0%，年初至今下跌36.3%。

市场数据

• 恒生指数：成交金额2,230.5亿港元，市盈率（PE）9.4，市净率（PB）0.94。
• H股指数：成交金额1,003.6亿港元，PE 8.3，PB 0.86。
• 科技指数：成交金额674.6亿港元，PE 36.5，PB 2.28。

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市场判断

• 恒指近期反复下跌，逼近19,500点水平。
• 乌克兰局势紧张、美国证监会对中概股的退市风险警告、内地政策与监管压力、新冠变种Omicron的担忧，均对港股表现造成拖累。
• 美联储维持利率不变，预计3月结束Taper并启动加息，全球央行紧缩政策预期增强，市场情绪偏弱。
• 预计恒指将持续反复，政策风险仍是影响后市的主要因素。

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外围市况

• 国际油价：受俄乌谈判进展及疫情担忧影响，国际油价回落5%以上。
• 美股表现：道琼斯工业指数微升，标普500指数下跌0.74%，纳斯达克指数下跌2.04%。
• 美元指数：略升至近99.1。
• 美国十年期国债收益率：略升至近2.133%。

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港股精选模拟组合

组合构成

代号	名称	纳入日期	最新收盘价	纳入时股价	纳入后表现 (%)	相对恒指表现 (%)
0700.HK	腾讯控股	2022.1.3	331.80	456.80	-25.17	-8.64
0939.HK	建设银行	2022.1.5	5.63	5.51	2.18	18.31
1211.HK	比亚迪股份	2022.1.3	179.00	266.60	-32.86	-16.34
0388.HK	港交所	2022.1.3	333.40	455.40	-25.88	-9.36
9633.HK	农夫山泉	2022.1.3	33.85	51.45	-34.21	-17.68
0669.HK	创科实业	2022.1.3	121.00	155.20	-22.04	-5.51
2319.HK	蒙牛乳业	2022.1.3	42.05	44.20	-4.86	11.66
2688.HK	新奥能源	2022.1.3	96.35	146.80	-34.37	-17.84

组合优势

• 股票相关性不一，降低波动性。
• 包含高增长、防守性及稳定派息型股票。
• 行业分散度高，降低周期性风险。
• 10只股票分散单一风险。

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中远海控点评

• 业绩表现：2021年营业总收入增长94.85%，营业利润增长820%，利润总额增长817%，每股基本盈利增长801%。
• 业绩驱动因素：全球物流供应链受疫情影响，集装箱短缺，运价上涨。
• 未来预期：预计2022年上半年运价仍将维持高位，港口活动受疫情影响将持续。
• 估值情况：当前市盈率约2.6倍，估值不贵，市值约2,338亿港元。

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新股动态

• 新股时间表：3月及4月部分日期有新股上市安排，但具体信息未详列。
• 已通过上市聆讯的待招股股份：
  • 卫龙美味（食品）：保荐人包括摩根士丹利、中金公司、UBS。
  • 天润云（软件服务）：保荐人中金公司。
  • 博日科技（医疗保健）：保荐人中金公司。
  • 绿茶集团（餐饮）：保荐人Citi、招银国际。
  • 瑞科生物（生物科技）：保荐人摩根士丹利、招银国际、中信证券。
  • Ferretti Group（游艇）：保荐人中金公司。

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美元债市场追踪

• 投资级指数：下跌0.84%。
• 高收益指数：下跌1.59%。
• 部分债券表现：
  • 成都东方广益：票息3.42%，年期3年，发行规模1.7亿。
  • 中金公司：票息T+105bps，年期3年，发行规模6.0亿。
  • 交通银行香港分行：票息T+45bps，年期3年，发行规模4.0亿。

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投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
  • 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
  • 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
  • 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至-15%。
  • 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

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风险与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
• 报告未考虑投资者的个人投资目标、财务状况及需求。
• 报告内容可能涉及利益冲突，投资者需留意。
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