20241118-华龙证券-食品饮料行业周报_十月社零数据环比回暖_政策积极预期改善_11页_1004kb

报告内容为华龙证券食品饮料行业周报，日期2024年11月18日。核心观点：10月社零数据环比回暖，消费指标回升，促进消费政策预期改善，板块估值处于历史低位，维持“推荐”评级。

白酒板块需求疲软，飞天茅台批价下跌，公司下调盈利预期，但股息率提升，板块调整期延续，建议关注五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒。

大众品表现分化：零食板块Q3增速高，渠道和品类红利延续，预计四季度年货节催化，建议关注三只松鼠、劲仔食品、盐津铺子、甘源食品；软饮料细分赛道如无糖茶景气高，东鹏饮料Q3业绩亮眼，建议关注；乳品原奶价格环比下行，行业边际好转，建议关注伊利股份。

风险包括食品安全、消费复苏不及预期、成本上行等。部分公司盈利预测显示稳健增长。

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