20220829-山西证券-消费者服务行业周报_出入境政策再调整_入境程序简化加快通关速度_11页_748kb

消费者服务行业周报总结（20220822-20220828）

核心内容

本报告聚焦消费者服务行业近期市场表现、政策调整及投资建议，分析了行业整体及细分板块的走势，同时关注了重要行业动态和上市公司公告。报告指出，尽管短期受疫情和暑期结束影响，但中长期行业有望企稳反弹。

主要观点及投资建议

政策调整

• 入境程序简化：海关总署将于2022年8月31日启用第九版《中华人民共和国出/入境健康申明卡》，优化申报流程，减少对核酸检测、疫苗接种等信息的填写要求，提升出入境效率。
• 线上便利性提升：新增在线确定《采样知情同意书》功能，进一步简化现场检疫流程。

市场表现

• 行业整体表现：社会服务行业指数上涨1.13%，跑输沪深300指数2.18个百分点，在申万一级行业中排名第5。
• 细分板块表现：酒店板块涨幅最大（+5.62%），旅游综合（+3.74%）、自然景区（+3.58%）、人工景区（+2.51%）、餐饮（+1.40%）依次递减。
• 个股表现：西域旅游以9.33%涨幅领涨；三特索道以1.84%跌幅领跌。主要净买入个股包括宋城演艺、丽江股份、锦江酒店等，净卖出包括中青旅、首旅酒店、三特索道等。

投资建议

1. 业绩修复标的：关注中青旅、天目湖、宋城演艺等休闲景区企业，其在一二线城市周边拥有优质资源，满足短途游和周边游需求。
2. 增长确定性标的：中国中免作为离岛免税龙头，持续引导消费回流，销售增长可观。
3. 周期底部标的：首旅酒店、锦江酒店处于酒店行业周期底部，业绩较上年明显改善，具备中高端酒店发展和连锁化提升潜力。

市场回顾

行业整体表现

• 沪深300指数下跌1.05%，社会服务行业指数上涨1.13%，跑输大盘。
• 行业整体表现优于多数板块，但受疫情和暑期结束影响，仍面临一定压力。

估值情况

• 截至2022年8月26日，申万社会服务行业PE（TTM）为95.76，整体估值偏高。

行业动态及重要公告

行业要闻

1. 健康申明卡优化：第九版健康申明卡8月31日启用，简化申报流程，提升通关效率。
2. 旅企亏损收窄：上半年44家上市旅企中，20家公布财报，19家亏损，但亏损幅度较去年明显收窄。
3. 赴华航班停飞：美国宣布停飞26班赴华航班，影响国航、南航、东航、厦航等国内航司，航班停飞时间从9月5日至9月28日。

上市公司公告

• 众信旅游：上半年营业收入1.26亿元，同比下降56.93%，净亏损8085.32万元，但费用控制较好，亏损收窄。
• 中国中免：8月25日于香港联交所上市，股票代码为1880，中文简称“中國中免”。
• 华天酒店：上半年营业收入2.24亿元，同比下降26.62%，净亏损1.23亿元，主要受疫情影响。
• 峨眉山A：上半年净亏损5857.06万元，由盈转亏，主要受门票、索道、酒店业务下滑影响。

未来两周重要事项提醒

• 中青旅、首旅酒店、锦江酒店、天目湖、广州酒家：预计于8月30日披露中报。
• 中国中免：预计于8月31日披露中报。

风险提示

1. 疫情对旅游业影响超预期；
2. 免税政策变化；
3. 酒店行业供需变化；
4. 景区门票下调；
5. 突发事件或不可控灾害。

投资评级说明

• 公司评级：买入（预计涨幅领先基准15%以上）、增持（介于5%-15%）、中性（介于-5%-5%）、减持（介于-5%至-15%）、卖出（落后-15%以上）。
• 行业评级：领先大市（涨幅超基准10%以上）、同步大市（介于-10%至10%）、落后大市（落后-10%以上）。
• 风险评级：A（波动率小于等于基准）、B（波动率大于基准）。

分析师信息

• 分析师：张晓霖
• 执业登记编码：S0760521010001
• 联系方式：电话 010-83496312，邮箱 zhangxiaolin@sxzq.com

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