20230207-东证期货-航运周报_即期运价维持低迷_22页_1mb

航运周报20230207 总结

核心内容概览

本周航运市场整体表现低迷，集装箱与干散货运价均出现下行趋势，宏观经济与贸易数据疲软，叠加政策影响与市场情绪，导致运价持续承压。同时，部分航运公司退出航线运营，运力收缩与港口拥堵情况有所缓解，但市场整体仍处于调整阶段。

集装箱运价分析

主要观点

• 运价低迷：本周SCFI综合指数为1006.89点，环比下跌2.2%，继续维持偏弱震荡。
• 需求恢复缓慢：节后运输需求恢复不及预期，外需疲软对集装箱市场形成拖累。
• 供应收缩：头部班轮企业大幅削减运力，部分非头部企业退出主流航线，运力供给减少。
• 拥堵缓解：港口拥堵情况有所改善，但运力收紧滞后于需求，运价仍难企稳。
• 短期展望：国内制造业复工节奏可能带动集装箱出口小幅改善，运价有望企稳，但反弹仍需等待。

关键信息

• 主要航线运价：
  • SCFI: 上海-欧洲：961美元/TEU，环比-5.8%
  • SCFI: 上海美西：1363美元/FEU，环比-1.1%
  • SCFI: 上海-美东：2706美元/FEU，环比-4.2%
  • FBX综合指数：1997美元/FEU，环比-9.8%
  • FBX: 中国-欧洲：2920美元/FEU，环比-14.6%
  • FBX: 中国-美西：1280美元/FEU，环比-3.0%
  • FBX: 中国-美东：2619美元/FEU，环比-1.0%
  • Clarksons租船指数：95.3点，环比0.0%，同比-176.4%

干散货运价分析

主要观点

• 现货指数下跌：BDI指数收于621点，环比下跌8.1%，创2020年6月以来新低。
• 细分市场表现分化：
  • BCI指数：下跌19.7%，反映海岬型船市场运价疲软。
  • BPI指数：下跌10.8%，巴拿马型船市场承压。
  • BSI指数：上涨4.9%，超灵便型船市场有所修复。
• 远期市场波动：FFA曲线进一步走翘，但市场悲观情绪仍存，远期市场成交略有下滑。
• 供需矛盾：国内复工缓慢，干散货市场即期供需未明显改善，远期市场受预期影响较大。
• 关注点：
  • 南美粮食销售进度对巴拿马市场的影响。
  • 澳洲洪水和巴西雨季对港口运营的潜在冲击。
  • 小型船市场因运力出清，运价有所修复。

关键信息

• BDI指数：621点，环比-8.1%，同比-56.9%
• BCI指数：429点，环比-19.7%，同比-66.9%
• BPI指数：940点，环比-10.8%，同比-48.1%
• BSI指数：682点，环比+4.9%，同比-56.8%
• C3: 图巴朗-青岛：16.2美元/吨，环比-3.0%，同比-19.6%
• C5: 西澳-青岛：6.4美元/吨，环比+1.8%，同比-18.5%
• 市场动态：
  • 巴拿马型船市场运力宽松，运价维持弱势。
  • 海岬型船市场远期成交改善，FFA曲线走翘。
  • 小型船市场因东南亚雨季结束和运力出清，运价有所修复。

行业要闻回顾

1. 航线调整：SeaLead Shipping暂停远东-美西航线服务，部分新加入班轮公司也退出该航线。
2. 政策影响：美国海关扣留中国新疆铝制品，对航运供应链带来合规压力。
3. 自然灾害：土耳其发生强震，影响其纺织品出口，但港口设施暂未受损。
4. 煤炭进口：国家发改委允许4家企业进口澳大利亚煤炭，首批船舶预计2月初抵达中国港口。

市场数据监测

集装箱运力与港口拥堵

• 主流航线运力投放与船舶闲置比率数据表明运力收缩趋势。
• 全球集装箱港口拥堵运力占比、北美与欧洲主要港口拥堵情况显示港口运营压力有所缓解。

干散货船舶动态与港口拥堵

• 主要干散货船型航速与在港/闲置比率数据反映市场供需变化。
• 中国、澳巴、印度及印尼港口干散货船拥堵数量和等泊时间显示港口运营效率逐步恢复。

大宗商品贸易跟踪

• 铁矿石：全球、巴西、澳大利亚周度发运量均有所波动，中国到港量维持稳定。
• 煤炭：全球、澳大利亚、俄罗斯、印尼周度发运量数据反映供应变化，中国到港量稳定。
• 大豆：全球周度发运量与到港量数据反映市场动态。

干散货FFA远期曲线

• Capesize5TCFFA：运价远期曲线显示市场预期悲观。
• Panamax4TCFFA：运价远期曲线维持弱势。
• Handysize6TCFFA：运价小幅修复。
• Supramax10TCFFA：运价表现稳定。

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