20250903-中国银河-北京银行-601169.SH-北京银行2025年半年报业绩点评_规模扩张提速_中收表现亮眼_8页_10mb

北京银行2025年上半年业绩点评摘要

根据2025年9月3日发布的北京银行半年报业绩点评报告，分析要点如下：

核心观点

• 业绩增长转正：北京银行2025年上半年营收同比增1.02%，归母净利润同比增长1.12%，单季增速显著提升，其中Q2单季营收增长6.93%，净利增长9.92%。资产质量稳中向好，信用成本下降13个基点。
• 业务结构优化：对公业务增长强劲，尤其在科技、绿色、普惠、制造业领域的贷款分别同比增长19.31%、21.84%、17.27%、14.26%。零售贷款在政策带动下恢复增长。
• 非息收入贡献扩大：中收同比增长20.4%，结算与清算收入增长31.3%，现金财富管理转型效果显现。同时启动财富管理战略。

财务亮点

• 数字化转型深入：公司加强成本控制，优化存款结构，其中定期存款占比提升至61.2%，低息环境中的盈利能力依然稳健。
• 投资建议：分析维持推荐评级，按PB测算当前估值为0.45X，未来三年动态PB连续下降，估值空间仍在。机构投资者应在稳健经营趋势中关注其成长潜力。

风险提示：

• 经济增长放缓及资产质量恶化的不确定性
• 利率下降导致净息差收窄
• 行业政策风险

综观报告：北京银行2025年上半年业绩表现积极，资产扩张与业务结构优化是主要驱动力，非息业务成为亮点发展。随着数字金融深化，零售服务体系在构建中也显示出有力进展，资本金指标与资产质量保持在安全范围内。