20261011-华联期货-焦炭焦煤周报_产量低位徘徊_能源带动反弹_22页_1mb

华联期货焦炭焦煤周报总结

核心内容概述

本周报由华联期货研究员姜世东撰写，主要分析2026年10月上旬焦炭与焦煤市场的运行情况，涵盖周度观点、产业链结构、期现市场、需求端、供给端、库存端等方面，为投资者提供市场趋势判断及交易策略建议。

周度观点

主要观点

• 价格走势：上周双焦（焦炭、焦煤）受能源板块带动，价格震荡反弹。
• 市场情绪：能源价格大幅波动，情绪传导至焦炭焦煤市场，价格弹性增大。
• 短期预测：预计短期焦煤、焦炭将宽幅震荡运行，需关注后续政策及市场变化。

交易策略

• 焦煤2701合约：区间交易，支撑位参考1430-1440元/吨，压力位1650-1660元/吨。
• 焦炭2701合约：短线区间交易，压力位参考2140-2150元/吨，支撑位1920-1930元/吨。

产业链结构

• 产业链图示显示了焦炭与焦煤上下游关系，包括煤矿、焦化厂、钢厂等环节。
• 产业链运行整体呈现供需双侧变化，需重点关注煤矿产能释放、焦企生产情况、钢厂需求变化。

期现市场

• 焦煤：近期蒙煤口岸通车数量减少，对市场供应形成一定压力。
• 焦炭：钢厂焦炭产能利用率保持高位，但利润有所下降，显示需求端压力增大。
• 价格弹性：由于供给端冲击及政策影响，焦炭焦煤价格对市场波动的反应更加敏感。

需求端分析

铁水产量与开工率

• 截至2026年10月9日，247家钢厂高炉开工率82.32%，日均铁水产量233.84万吨，环比微幅变化，显示需求韧性。
• 铁水产量保持稳定，但钢厂盈利率下降至6.93%，表明盈利能力承压。

吨焦利润

• 吨焦平均利润为1元/吨，环比下降，反映焦炭市场利润空间缩小。
• 需求端表现虽稳定，但利润下降可能带来进一步减产压力。

供给端分析

煤矿开工率与产量

• 截至10月8日，523家样本矿山炼焦煤开工率66.41%，环比微降；原煤日均产量149.17万吨。
• 供给端受政策影响，部分省份依法合规释放先进产能，但传导需时间。

焦炭产量

• 全样本独立焦化厂产能利用率71.38%，环比小幅上涨；日均产量61.31万吨。
• 钢厂焦炭产能利用率86.31%，日均产量47.23万吨，环比微幅增加。

库存端分析

焦煤库存

• 独立焦化厂：截至10月8日库存785.02万吨，环比小幅减少。
• 钢厂：247家钢厂炼焦煤库存762.92万吨，环比小幅增加；全样本独立焦企炼焦煤库存923.79万吨，环比小幅减少。
• 港口：炼焦煤库存275万吨，环比微幅变化。

焦炭库存

• 港口：截至10月8日库存162.13万吨，环比小幅下降。
• 钢厂：247家钢厂焦炭库存587.65万吨，环比微幅减少。

关键信息总结

后续关注重点

• 政策执行情况：安监政策对煤矿产能释放的影响。
• 进口煤通关量：蒙煤口岸通车数量变化可能影响供给。
• 铁水产量变化：钢厂需求是否持续，盈利率是否进一步下降。
• 市场情绪波动：能源价格波动对焦炭焦煤市场的情绪传导。

附注

• 本报告由华联期货姜世东撰写，审核人为萧勇辉。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。