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• 宏观要闻

  1. 中国央行降准：9月15日下调存款准备金率0.25个百分点，释放中长期流动性约5000亿元，支持经济复苏。
  2. 欧洲央行加息：9月20日起上调关键利率25基点至4.5%，暗示加息结束，关注通胀路径。
  3. 国际油价上涨：美布两油涨幅超2%，叠加亚洲需求增长预期。
  4. 两岸融合发展：国家发改委支持福建示范区建设，推动两岸交通便利化。
  5. 大宗商品市场活跃：烧碱、对二甲苯期货上市；中长期糖价支撑关注印度产量政策；PVC库存压力大但需求预期存在。

• 主要品种晨会观点

  1. 农产品
  • 花生：现货高位运行，期货震荡，短期震荡为主。
  • 油脂：开机率上升，短期偏震荡；关注原油及南美产量。
  • 生猪：价格止跌企稳，但消费跟进不足，期现双驱动，关注反弹高度。
  • 鸡蛋：需求备货告一段落，短期震荡，中长期关注修复。
  2. 能源化工
  • 甲醇：宁夏宝丰投产利多需求，进口压力利空，预计震荡略偏强，中长期供需改善。
  • PVC：成本支撑强，但库存高企矛盾突出，短期宽幅震荡，暂不建议单边套利。
  • 工业金属
    • 铝：供需偏强，云南复产支撑；沪铝震荡上行，建议逢低做多。
    • 镍：内外盘偏强，金川镍升水扩大，库存支撑，关注急跌机会。
    • 铜：美零售数据超预期，宏观乐观，短期偏强震荡。
  3. 期权金融
  • 股指：降准提振市场，但增量资金不足，创业板创年内低点，维持谨慎观望。
  • 期权策略：短线市场窄幅波动，可尝试虚值看跌期权策略，中长期逢低做多波动率。

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