20230730-开源证券-医药生物行业周报_前期医改成效显著_2023下半年纵向推进深化改革_13页_1mb

医药生物行业周报总结

1. 政策动态
2023年下半年医改重点包括：

• 提升基层医疗水平，加强社区和医养结合服务；
• 深化公立医院改革，推进医疗服务价格和薪酬制度改革；
• 加大中医药传承创新和药品研发支持；
• 规范化老年医学科建设，应对老龄化需求。

2. 板块表现
本周医药生物上涨276%，跑输沪深300 171个百分点，在31个行业中排名第15位。

• 疫苗板块涨幅最高，达625%；
• 其他板块：生物制品(+545%)、化学制剂(+362%)；
• 医药零售、医院、器械等多数板块实现正增长。

3. 后续展望

• 试剂&CXO：关注海外收入占比高的企业；
• 医疗设备：推荐影像、血透设备赛道；
• 高值耗材：骨科、神外、心内外等领域受诊疗复苏利好；
• 低值耗材：需供应链恢复企业订单支撑；
• IVD：诊疗复苏及集采政策明朗化带来估值修复机会；
• 中药：PE中等，重点看政策利好个股；
• 医疗服务：体检、眼科、辅助生殖等赛道具阿尔法属性。

4. 推荐标的

• 推荐：太极集团、康缘药业、益丰药房、国际医学、美年健康；
• CXO：九洲药业、诺思格、泓博医药；
• 创新药：东诚药业、荣昌生物。

5. 风险提示

• 政策执行不及预期，行业黑天鹅事件风险。