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鸡蛋市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2024年4月21日，由国泰君安期货分析师吴昊撰写，主要分析当前鸡蛋市场供需格局、价格走势及投资建议。报告指出，鸡蛋市场正面临季节性消费淡季与库存压力，同时在产蛋鸡存栏量持续增加，市场整体处于供应宽松状态。

主要观点

1. 现货价格博弈

• 鸡蛋消费进入季节性淡季，但库存已部分消耗，叠加节后淘鸡加速和原料价格上涨，鸡蛋价格出现阶段性反弹。
• 现货市场仍处于亏损阶段，刺激养殖端加大老鸡淘汰力度。

2. 在产蛋鸡存栏稳中有升

• 根据卓创资讯数据，3月全国在产蛋鸡存栏量为12.33亿羽，环比上涨1.06%，同比上升3.8%。
• 存栏量达到近两年的高峰水平，市场预期12.5亿羽为严重过剩的量级。
• 鸡苗补栏量为4504万羽，环比增加7.3%，同比下降0.5%，仍处于近年同期高位。
• 存栏结构持续年轻化，老鸡占比下降，后备鸡占比为13.84%，产蛋率为92.42%。

3. 季节性消费淡季

• 本周鸡蛋总销量为7800吨，环比上涨4.7%，同比上升1.4%，价格下降但销量增长。
• 生产环节周度平均库存为1.22天，流通环节为1.05天，库存水平相对较低。

关键信息

4. 供给与淘汰情况

• 本周主产区淘汰鸡出栏量为1744万羽，淘汰日龄为504天。
• 3月鸡苗补栏量为4504万羽，占样本量的50%。
• 在产蛋鸡存栏占比为77.4%，待淘老鸡占比为8.76%。

5. 期货价格与基差

• JD2405合约本周收盘价为2917元/500KG，较前一交易日下跌255元。
• JD2409合约收盘价为3825元/500KG，较前一交易日上涨11元。
• 基差为-425元/500KG，月差为-908元/500KG，显示远月合约相对贴水。

操作建议

• 鉴于在产蛋鸡存栏高位，鸡蛋供应仍偏宽松，建议投资者等待估值合适位置，择机做多远月合约。
• 注意设置止盈止损，防范价格波动风险。

数据来源

• 行情数据与图表均来自文华财经、WIND及卓创资讯。
• 报告内容由国泰君安期货研究团队提供。

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