20160214-安信证券-机械_板块等待布局良机_春晚催化服务机器人热_18页_748kb

报告摘要

机械行业周报总结

核心内容

2016年2月14日发布的机械行业周报指出，机械板块整体处于调整阶段，但具备布局机会。重点推荐的公司包括光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方汇通、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份，其中核心组合在上周上涨5.21%，本周维持70%仓位。从长期来看，机械行业累计下跌19.44%，而沪深300指数下跌20.56%，申万机械指数下跌27.49%，申万军工指数下跌25.72%。

主要观点

行业机会等待布局：当前市场整体处于调整期，建议关注前期调整充分、基本面支撑的优质公司。
关注四大主线：
- 智能物流设备：物流行业加速发展，智能物流设备将受益。
- 机器人：春晚服务机器人表演推动行业发展，预计到2020年将基本建成以市场为导向的机器人产业体系。
- 军工：军工板块因朝鲜半岛局势紧张、军队改革等获得短期催化，长期来看仍是战略板块。
- 高端设备替代进口：如核电、高铁、通用航空等，具备长期增长潜力。
行业表现：上周机械行业指数上涨3.4%，国防军工指数上涨3.2%，远超沪深300的0.6%涨幅。轻工制造板块涨幅最大，达5.1%。

关键信息

军工板块：受朝鲜半岛局势影响，军工板块估值处于历史低位，军工改革加速，推荐中直股份、航天发展、中国卫星等主战装备和信息化相关标的。
智能装备与人工智能：随着春晚机器人表演，服务机器人行业迎来发展契机，建议关注机器人、巨星科技、智云股份、长荣股份等公司。
核电板块：中国在运、在建核电机组共54台，位居世界第三。预计“十三五”期间核电设备市场将快速扩张，推荐应流股份、台海核电、久立特材等。
铁路设备：中国高铁“走出去”战略持续推进，中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路等项目进展明显，推荐中国中车、海油工程等。
油气装备：国际油价波动对行业影响较大，但国内油服公司有望受益于反腐后的工作量恢复，推荐富瑞特装、吉艾科技等。
节能环保设备：环保政策推动行业增长，推荐天地科技、南方汇通、开山股份等。
工程机械：行业进入调整后期，资产端边际改善，推荐三一重工、中联重科、安徽合力等。

风险提示

新兴转型企业不达预期：部分公司可能因转型进展缓慢而影响业绩。
宏观经济增速下行：若经济增速持续放缓，将对行业整体造成压力。

投资评级

买入-A：包括隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、南方泵业、机器人、智云股份等。
增持-A：包括天广消防、北方创业、中集集团、太阳鸟、潍柴重机、南方轴承、中国船舶、通达动力、天地科技、长荣股份、川大智胜、龙马环卫等。

行业重要资讯点评

国防军工：
- 北斗导航产业迎来爆发式增长，预计2020年市场规模将达4000亿元。
- 中国神龙空天飞机试飞，增强空间战能力。
- 国内首个军工信息安全防护体系试运行，提升信息安全水平。
智能装备：
- 中国人工智能研究落后发达国家60年，但2020年市场有望增长至91亿元。
- 无人机应用广泛，成为未来智能装备的重要发展方向。
- 3D打印技术突破，未来市场潜力巨大。
铁路设备：
- 中国高铁建设稳步推进，出口前景广阔。
- 广东计划未来五年投资5000亿元建设高速公路。
- 广西铁路旅客运输增长迅速，但存在基础设施不足等问题。
油气设备：
- 国际油价波动对行业影响显著，但国内油服公司有望复苏。
- 伊朗考虑用人民币结算石油，可能影响国际油价走势。
核电设备：
- 核电行业增长潜力大，具备环保和战略意义。
- 中国核电企业与法国电力合作，推动核电走出去。

公司动态分析

国睿科技：受益于集团改革，雷达业务增长显著，毛利率提升。
航天发展：军工信息化平台初步成型，盈利增长明显。
北方股份：矿用车龙头企业，或受益于集团“无禁区”改革。

重点公司盈利预测及投资评级

国防军工：包括航天电子、钢研高纳、中航电子等，均给予买入-A评级。
智能装备：机器人、巨星科技、智云股份等，给予买入-A评级。
油气设备：中海油服、海油工程、富瑞特装等，给予买入-A或买入-B评级。
铁路设备：中国中车、晋西车轴等，给予买入-A或增持-A评级。
环保设备：雪迪龙、聚光科技、开山股份等，给予买入-A评级。
工程机械：三一重工、中联重科、安徽合力等，给予买入-A或增持-A评级。

总结

2016年2月的机械行业周报强调了军工、机器人、智能物流、核电及铁路设备等领域的投资机会。尽管行业整体处于调整期，但具备基本面支撑和政策驱动的公司有望迎来估值修复和业绩增长。建议投资者关注智能装备、军工信息化、核电设备、高铁出口等方向，同时留意行业改革带来的结构性机会。

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