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市場動態總結

核心內容

2018年7月20日的市場動態顯示，港股整體表現疲軟，恒指下跌106點至28,010點，國指下跌55點至10,523點。市場對特朗普批評聯儲加息的反應較為淡然，美元匯價依然強勢，離岸人民幣創一年新低。此外，市場預期2018年下半年煤炭價格將繼續下行，對中港股市造成壓力。

主要觀點

• 匯率與股市：

  • 美聯儲主席鮑威爾的國會發言強化了對經濟前景的信心，支持美元走強，導致非美貨幣持續走弱。
  • 人民幣兌美元中間價下調至6.7以下，市場解讀為央行對人民幣雙向波動的接受度提高，但對人民幣貶值預期增加。
  • 港股ADR收跌27點，接近28,000點，若人民幣走弱持續，港股有失守此水平的風險。
  • 港股通及滬深通餘額接近或略超每日上限，顯示資金流動趨於平靜。

• 煤炭行業展望：

  • 煤炭期貨顯示2018年下半年煤價疲弱，現貨價格自6月初以來持續受壓。
  • 新煤炭產量增加、獨立發電企業庫存高企、華南地區水力發電量回升，均對煤價形成下行壓力。
  • 維持「與大市一致」評級，建議買入中國神華，目標價下調至23.59港元。
  • 兗州煤業及中煤能源維持「持有」評級，盈利預測及目標價未變。

• 個股表現：

  • 中國旺旺 (151)：股價跌破沽售區間，技術分析顯示可能進一步下跌至6.00港元或5.65港元，止蝕位為7.17港元。
  • 香格里拉（亞洲） (69)：股價跌破下降通道底，技術分析顯示可能下試11.70港元或10.80港元，止蝕位為14.50港元。
  • 長汽：發出盈喜，預期中期營業總收入上升18%，淨利潤上升52.1%，股價上升5%。
  • 中國糧油：發出盈警，預期中期利潤下跌29.2%，但以持續經營業務計算利潤上升60%，股價上升2.3%。
  • 多間房企：進行股份回購，部分股價波動明顯，如佳兆業場內增持，股價上升2.6%。

• 市場數據：

  • 恒指及國指均下跌，年初至今跌幅分別為6.4%及10.1%。
  • 滬綜指下跌16.2%，道指、標普500及日經225均有不同幅度下跌。
  • 香港股市成交量持續低於800億港元，投資者入市意欲低迷。

• 新經濟數據及金融事件：

  • 7月23日至27日將公布一系列重要經濟數據，包括美國芝加哥聯邦準備銀行經濟活動指數、歐元區製造業採購經理人指數、美國房價指數、GDP數據等。
  • 中國鐵塔預計於8月8日上市，集資額預期為80至100億美元。

關鍵信息

• 市場情緒：

  • 市場對特朗普批評聯儲加息的反應較為冷靜，美元走強持續影響非美貨幣。
  • 港股整體表現低迷，成交量持續低於800億港元，顯示投資者情緒保守。

• 政策動態：

  • 人民銀行進行逆回購操作，淨投放800億元人民幣，顯示政策偏鬆。
  • 港交所與滬深交易所就港股通合資格證券達成一致意見，將納入同股不同權公司。

• 技術分析：

  • 中国旺旺與香格里拉（亞洲）均出現技術性跌勢，技術指標顯示可能進一步下跌，需關注止蝕位。
  • 市場預期市盈率及市賬率均低於行業平均水平，顯示估值偏低。

• 投資策略：

  • 煤炭股受壓，建議關注中國神華的長期價值，但目標價下調。
  • 市場整體風險偏高，投資者需謹慎評估風險。

分析師資訊

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