20130320-东兴证券-连锁平台下的供应链小而美掘金_30页_1mb

连锁平台下的供应链小而美掘金总结

核心内容

本报告聚焦于“小而美”商业模式在消费经济中的发展趋势，强调专业连锁流通平台在供应链优化中的重要作用。通过分析不同行业供应链管理对资产回报率（ROE）的影响，提出了供应链管理的四大流向与ROE优化之间的匹配关系。同时，报告结合我国供应链管理现状，将其划分为补充、改善、重塑、改造四个层级，并指出不同细分行业的供应链改善路径和盈利模式。

主要观点

• “小而美”是C2B商业模式的体现，强调消费导向、个性化需求和高效供应链管理。
• 专业连锁流通平台是实现“小而美”成长的重要载体，其价值体现在消费导向和供应链良性循环。
• 供应链管理是提升企业ROE的关键手段，通过优化商流、实物流、信息流和资金流，实现高效运营。
• 世界500强企业的供应链策略各具特色，但核心在于对供应链的一体化控制，以实现成本节约和效率提升。
• 我国供应链管理尚处于发展初期，需通过不同方式（如供应链改善、信息化建设、资本运作）进行优化。

关键信息

供应链改善路径

• 专业服务型：通过上游化渗透提升盈利，横向品类和业态扩充提升效率，经营杠杆借力。
• 品牌壁垒型：通过产业链一体化、专业化生产外包、收购等方式提升杠杆，实现盈利和效率的双重提升。

投资策略

• 看好细分领域成长性高、供应链改造弹性大、符合政策导向的个股机会。
• 推荐具备高ROE潜力的公司，如潮宏基、中银绒业、吉峰农机、西王食品等。

供应链金字塔层级

• 供应链管理分为补充、改善、重塑、改造四个层级，分别对应不同的优化策略和成长路径。

重点公司推荐

分析结论

• “小而美”模式在消费领域具备成长潜力，尤其在供应链管理优化后。
• 专业连锁平台通过优化供应链、提升运营效率、增强品牌价值等方式实现高ROE。
• 不同行业供应链改善路径和盈利模式存在差异，需根据行业特性进行针对性分析。
• 供应链管理优化是提升企业盈利能力和市场竞争力的关键，同时需关注政策导向和行业趋势。