20240130-东吴证券-春秋电子-603890.SH-2023年业绩预告点评_23H2环比改善明显_看好AIPC浪潮下公司业绩释放_3页_463kb

春秋电子发布2023年业绩预告，预计归母净利润为0.3至0.45亿元，同比下降71.39%到80.92%；扣非归母净利润为0.22至0.30亿元，同比下降84.92%到88.94%。第三季度及第四季度扭亏为盈，环比改善显著。

全球PC出货量复苏中，2023年Q2环比增长8%，Q3环比增长11%，降幅持续收窄。公司作为笔电结构件龙头，受益于行业回暖，业绩有望保持改善。

公司开拓车用镁铝结构件业务，凭借先进半固态成型技术构建技术壁垒，该业务或成为第二增长曲线，推动业绩接力增长。

盈利预测因年末费用计提被下调，预计2023-2025年归母净利润为0.37/2.26/3.53亿元，维持“买入”评级。当前PE为9711/1589/1018倍。

风险包括消费电子需求恢复不及预期、新能源车镁合金渗透不足及应收账款风险。