国内和海外高频数据追踪：英国变异病毒事件冲击，大宗商品高位回落-20201227-兴业证券-42页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2020年12月27日当周的国内和海外中观行业数据及市场动态，重点包括大宗商品价格、航运指数、汽车销售、房地产市场、美国经济指标等。报告指出，英国变异病毒事件对全球市场造成短暂冲击，但整体影响有限，部分行业数据出现回暖迹象，同时需关注海外疫情、政策调控及货币政策等风险因素。

主要观点

国内中观行业数据追踪

• 大宗商品价格波动：本周煤炭、钢铁、有色、石油等大宗商品价格普遍高位回落，随后反弹，但化工品价格整体下跌，其中苯乙烯跌幅显著。
• 螺纹钢与铁矿石价格：螺纹钢库存持续下降，价格明显回升；铁矿石价格先升后降，最终与上周持平。
• 高炉开工率：全国高炉开工率略强于季节性水平。
• 水泥价格：全国水泥价格小幅下跌，西南、华北地区跌幅明显，总体弱于18、19年同期水平。
• 玻璃市场：玻璃价格高位回落，库存明显下降，但产线开工率和在产产能维持高位。
• 航运指数：中国航运综合指数持续上升，欧洲航运指数同比增速创新高，美国航运指数则出现见顶回落趋势。
• 汽车市场：汽车零售和批发表现平稳较强，与去年同期水平相当。
• 房地产市场：百城成交土地面积弱于季节性，但全国房贷利率小幅下降。
• 食品价格：猪肉价格反弹，蔬菜价格明显上涨，鸡肉价格基本持平。

海外市场跟踪

• 大类资产走势：标普500指数下跌0.52%，黄金价格下跌0.35%，十年美债收益率持平。
• 美元指数：美元指数小幅上涨，回到90整数关口上方。
• 美国经济数据：11月PCE物价指数走低，工业生产指数小幅走强，但住房销售小幅回落。
• 美国疫情情况：美国疫情趋缓，但欧洲（尤其是英国和德国）疫情恶化。
• 消费者信心与小企业指数：密歇根消费者信心指数升至81.4，但小企业乐观指数出现回落。
• 美联储资产变化：美联储总资产增加1199亿美元。

关键信息

• 疫情对市场的影响：英国变异病毒事件短期内冲击市场，但影响有限，全球需求回暖支撑中国出口。
• 大宗商品走势：受季节性需求和供给端变化影响，部分商品价格回落，但部分商品如螺纹钢、铁矿石出现反弹。
• 航运市场：中国航运指数继续攀升，欧洲航运指数表现强劲，美国航运指数见顶回落。
• 房地产市场：土地成交面积弱于季节性，但房贷利率有所下调。
• 美国经济表现：工业生产边际走强，但住房销售小幅回落，小企业信心有所减弱。
• 风险提示：海外疫情发展超预期、政策逆周期调控加码、货币政策超预期、地产基本面强于市场预期。

图表说明（部分）

• 南华焦煤指数与海外动力煤价格：出现高位回落，随后反弹。
• 螺纹钢期货价格：与铁矿石期货价格走势接近，价格小幅下降。
• 中国航运综合指数：继续攀升，欧洲航运指数同比增速创新高。
• 汽车零售与批发数据：表现平稳较强，符合季节性水平。
• 美国PCE物价指数：11月PCE物价指数小幅下降。
• 美元指数：小幅上涨，回到90整数关口上方。
• 密歇根消费者信心指数：升至81.4，但升幅趋缓。
• 美联储总资产变化：周度总资产增加1199亿美元。

投资建议与评级说明

• 投资建议分为股票评级和行业评级，评级标准基于报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对于相关市场代表性指数的涨跌幅。
• 评级包括：买入、审慎增持、中性、减持、无评级；行业评级包括：推荐、中性、回避。
• 报告中的信息和观点仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应独立评估并咨询专业意见。

风险提示与法律声明

• 报告需注意海外疫情发展、政策调控、货币政策及地产基本面等风险因素。
• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成买卖要约，信息可能变更，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能涉及利益冲突，投资者不应将其视为唯一决策依据。

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