2021-06-20-上交所科创板-唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_464页_7mb

唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不低于4,008万股，占发行后总股本的比例不低于10.02%，发行后总股本不低于40,008万股。公司采用Fabless模式运营，专注于射频前端芯片的研发、设计和销售，主要产品包括射频功率放大器模组、射频开关芯片、Wi-Fi射频前端模组等，广泛应用于智能手机、智能穿戴设备等终端产品。

主要观点

1. 市场与风险
   科创板市场具有较高的投资风险，公司面临收入增长、毛利率波动、供应商集中、控制权稳定性、研发失败、人才流失、市场竞争加剧、客户集中度高、募集资金项目风险以及存货跌价等多重风险。公司提醒投资者审慎评估相关风险。

2. 财务表现
   报告期内，公司营业收入呈现快速增长，2018年为28,401.63万元，2019年为58,142.27万元，2020年达到181,044.70万元，年均复合增长率达152.48%。但净利润波动较大，2018年为-15,133.70万元，2019年为805.34万元，2020年为-66,739.31万元。研发投入占比较高，2020年为22.02%。

3. 主要产品与市场地位
   公司是射频前端芯片领域的国内优质供应商之一，尤其在射频功率放大器模组产品上具有较强竞争力。公司产品已应用于小米、OPPO、vivo等主流手机品牌以及华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等ODM厂商。4G射频功率放大器产品出货量位居国内厂商第一。

4. 行业竞争
   全球射频前端市场由Broadcom、Skyworks、Qorvo、Qualcomm和Murata等美日厂商主导，占据全球市场份额的79%。国内企业在资本、技术、产品性能等方面仍存在一定差距，但公司已通过技术积累和市场拓展逐步缩小与领先企业的差距。

5. 募投项目
   公司募集资金将用于集成电路生产测试项目、研发中心建设项目及补充流动资金。这些项目旨在提升公司产能、增强研发能力并优化现金流，但存在因实施进度或效果未达预期而影响公司经营业绩的风险。

关键信息

• 主要财务数据

  • 2020年资产总额：120,032.99万元
  • 2020年营业收入：181,044.70万元
  • 2020年净利润：-66,739.31万元
  • 2020年研发投入占比：22.02%
  • 2020年基本每股收益：-2.35元

• 客户集中度
  报告期内，公司对前五大客户的营业收入占比分别为99.80%、95.90%和98.67%，表明公司客户集中度较高，业绩与头部手机品牌厂商密切相关。

• 主要供应商
  公司主要原材料供应商包括稳懋、格罗方德、台积电、村田和珠海越亚，主要封装测试服务供应商包括长电科技、苏州日月新和甬矽电子，均占比较高，存在供应中断或价格上涨的风险。

• 控制权风险
  公司实际控制人为荣秀丽和孙亦军，合计持股38.29%。联发科及其全资子公司Gaintech持有公司股份28.12%，若其未履行不谋求公司控制权的承诺，可能影响公司控制权稳定性。

• 研发与技术
  公司高度重视研发投入，已获得37项专利和87项集成电路布图设计专有权，具备较强的技术研发能力。然而，研发周期长、技术不确定性高，存在研发失败和产品不达预期的风险。

• 风险管理
  公司已作出多项重要承诺，包括不谋求控制权、避免同业竞争、保护投资者权益等，以降低潜在风险并增强市场信心。

总结

唯捷创芯作为一家专注于射频前端芯片设计的公司，其业务模式、技术实力和市场地位在行业内具有一定优势。然而，公司面临诸多风险，包括收入增长、毛利率波动、客户集中、供应商依赖、控制权稳定性、研发失败、人才流失及市场竞争加剧等。公司通过募投项目和持续研发投入，试图提升其在射频前端芯片市场的竞争力，但相关项目存在实施效果不确定的风险。投资者应充分了解公司所披露的风险因素，并结合自身风险承受能力审慎决策。