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燃料油市场分析报告摘要

市场展望

燃料油市场预计继续低位震荡运行，主要由于终端需求提振不足，空方心态明显。

关键因素分析

1. 基本面：亚洲低硫燃料油市场走弱，高硫燃料油现货价差跌至四个多月最低；夏季发电需求预期减弱，但高硫燃料油需求相对稳定。
2. 基差情况：新加坡高硫（388.47美元/吨，基差+176元/吨）和低硫燃料油（480.5美元/吨，基差+88元/吨）均为现货升水期货状态，显示市场对近期现货供应的担忧。
3. 库存变化：新加坡燃料油库存上升至2263.9万桶，增加超预期，利空市场。
4. 盘面及持仓：价格位于20日线下方，多数主力持仓呈空头倾向，但低硫主力有转多信号。
5. 行情驱动：地缘风险因素可能推升油价，但需求端乐观情绪待验证，上游原油价格偏弱抑制上涨空间。
6. 关键风险点：OPEC+团结性和地缘冲突升级是主要不确定因素。

操作建议

• FU2509 建议在2700-2740区间操作；
• LU2510 建议在3430-3480区间交易。

免责声明：本报告含大越期货股份有限公司期货投资咨询资格证号Z0015557，内容仅供投资者参考，不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担。