20230211-格林期货-螺纹铁矿期货周报_需求复苏预期支撑钢矿价格_25页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了螺纹钢和铁矿石的市场行情及未来走势，基于当前供需格局、库存水平、产量变化及市场预期，对相关品种的价格走势提出操作建议，并对潜在风险进行了提示。

主要观点

螺纹钢

• 市场格局：当前螺纹钢市场呈现低库存、低产量、低需求状态，供需矛盾不突出。
• 需求复苏：正月十五后下游需求开始启动，日成交量突破10万吨，市场对需求仍抱有预期，支撑钢材价格。
• 库存变化：螺纹钢社会库存和厂库存均有所增加，但总量仍处于历史低位，库存压力不大。
• 供应情况：螺纹钢产量持续小幅回升，增速提高，但整体仍处于历史低位。短流程企业开始复产，但由于废钢原料紧缺，开工率不饱和；长流程企业开工率缓慢回升，预计未来将继续增长。
• 操作建议：激进投资者可择机逢低做多，注意止损。价格预计以震荡偏强为主，若需求预期落空，可能继续调整。
• 风险点：政策刺激、行业政策、下游需求兑现、原料支撑、环保限产。

铁矿石

• 市场格局：铁矿石市场存在阶段性供应紧张现象，澳洲发货量可能下降，巴西发货量处于低位，但整体发货量环比增加。
• 库存情况：港口库存超过1.4亿吨，略偏高；钢厂库存处于历史低位，存在补库需求。
• 需求复苏：钢厂日耗和港口疏港量环比增加，表明需求正在回升，有利于铁矿石价格。
• 供应因素：澳洲矿山发货量处于同期高位，巴西发货量处于低位。力拓和必和必拓发货量环比增加，FMG和淡水河谷发货量环比下降。
• 操作建议：激进投资者可择机逢低买入，注意止损。价格上方压力为900和950，下方支撑为40日均线和800，同时需防范政策干预。
• 风险点：政策干预、矿山发运、钢企复产/限产政策、钢材下游需求兑现。

关键信息

螺纹钢关键数据

• 产量：全国钢厂螺纹钢周度产量246.11万吨，环比增加11.21万吨；钢材总产量902.41万吨，环比增加32.45万吨。
• 库存：螺纹钢社会库存884.82万吨，环比增加89.9万吨；厂库存338.35万吨，环比增加19.94万吨；总库存1223.17万吨，环比增加109.8万吨。
• 成交量：下游日成交量连续回升至10万吨以上，恢复早于预期。

铁矿石关键数据

• 发货量：澳洲和巴西累计发货2168.4万吨，环比增加229.9万吨。其中，澳洲发往中国量明显增加，巴西处于低位。
• 库存：全国45港铁矿石库存总量14010.28万吨，环比增加98.99万吨；澳矿库存6587.04万吨，环比增加118.78万吨；巴西矿库存4910.33万吨，环比增加20.01万吨。
• 需求：钢厂日耗280.14万吨，环比增加1.26万吨；港口日均疏港量305.45万吨，环比增加41.78万吨。
• 开工率：全国247家钢企高炉开工率78.42%，环比增加1.01%；高炉产能利用率84.93%，环比增加0.6%。

操作建议

螺纹钢

• 趋势判断：价格预计震荡偏强，需关注下游需求持续性。
• 操作策略：激进投资者可择机逢低做多，注意止损。

铁矿石

• 趋势判断：受钢厂需求回升影响，铁矿石价格有支撑，但需防范政策干预。
• 操作策略：激进投资者可择机逢低买入，注意止损。

风险提示

1. 政策影响：政策干预可能对价格走势产生较大影响。
2. 下游需求：需求表现将直接影响钢材和铁矿石价格。
3. 矿山发运：矿山发货量变化可能引发供应紧张或宽松。
4. 钢企复产/限产：钢企复产进度或限产政策可能影响铁矿石需求。
5. 原料支撑：废钢原料紧缺可能限制短流程企业复产速度。

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